>> 華泰期貨-聚烯烴周報：新裝置將投產(chǎn)，供應(yīng)預(yù)計增加-240929
| 上傳日期： |
2024/9/29 |
大?。?/td>
| 1004KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
梁宗泰,陳莉 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
策略摘要
中性：宏觀政策刺激下，聚烯烴盤面止跌反彈，市場交投氛圍好轉(zhuǎn)。臨近十一假期，下游工廠存?zhèn)湄涱A(yù)期，庫存向下游工廠轉(zhuǎn)移。農(nóng)膜企業(yè)開工率略有提升，其他開工變化不大，下游需求持續(xù)緩慢增加。節(jié)后歸來預(yù)計上游庫存累庫，前期檢修裝置重啟，新增裝置中石化英力士部分裝置正在試車，十月有全套投放預(yù)期，供應(yīng)預(yù)計增加，國慶假期后農(nóng)膜旺季將來臨，對原料需求增加，但整體需求不及往年。短期預(yù)計聚烯烴小幅區(qū)間整理。
核心觀點
■市場分析
石化庫存65.5萬噸，較上周去庫12萬噸。
基差方面，LL華東基差+150元/噸，PP華東基差+40元/噸。
生產(chǎn)利潤及國內(nèi)開工方面，國際原油偏弱震蕩，成本支撐走弱，PDH制PP利潤維持虧損，成本端支撐較強，PDH開工仍維持低位。
進出口方面，PP出口利潤小幅虧損，LL進口利潤盈虧平衡附近。
下游需求方面，農(nóng)膜企業(yè)開工率略有提升，其他開工變化不大，下游需求持續(xù)緩慢增加。
國慶假期后農(nóng)膜旺季將來臨，對原料需求增加，但整體需求不及往年。
■策略
中性。
■風(fēng)險
原油價格大幅波動，需求恢復(fù)不及預(yù)期。
|
|
