>> 東海證券-電子行業(yè)周報(bào)：8月國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量同比上升26.7%，聯(lián)想發(fā)布多款A(yù)IPC新品-240930
| 上傳日期： |
2024/9/30 |
大?。?/td>
| 1580KB |
| 格式： |
pdf 共14頁(yè) |
來(lái)源： |
東海證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
標(biāo)配 |
作者： |
方霽 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
電子板塊觀點(diǎn)：8月份國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)26.7%，5G手機(jī)滲透率仍維持在80%以上的高位，消費(fèi)電子景氣度有所溫和復(fù)蘇，第四季度或仍有新機(jī)發(fā)布、消費(fèi)節(jié)日等需求刺激，整體銷量大概率保持溫和復(fù)蘇；聯(lián)想AIPC產(chǎn)品YOGA和拯救者系列推出新款，包含首批搭載AI的游戲本，算力、續(xù)航等均有提升，AI落地消費(fèi)電子終端場(chǎng)景持續(xù)豐富；當(dāng)前電子行業(yè)需求處于溫和復(fù)蘇階段，建議關(guān)注AIOT、AI驅(qū)動(dòng)、設(shè)備材料、消費(fèi)電子周期筑底板塊四大投資主線。
8月份國(guó)內(nèi)手機(jī)出貨量同比增長(zhǎng)26.7%，5G手機(jī)滲透率仍維持在80%以上的高位。9月25日，中國(guó)信通院發(fā)布2024年8月國(guó)內(nèi)手機(jī)市場(chǎng)運(yùn)行分析報(bào)告。報(bào)告顯示，2024年8月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量2404.7萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)26.7%，環(huán)比略有跌落；其中，5G手機(jī)1975.4萬(wàn)部，同比增長(zhǎng)26.3%，占同期手機(jī)出貨量的82.1%。縱觀2024年1至8月，國(guó)內(nèi)市場(chǎng)手機(jī)出貨量共1.95億部，同比增長(zhǎng)16.6%，其中，5G手機(jī)1.65億部，同比增長(zhǎng)23.9%，占同期手機(jī)出貨量的84.5%。從出貨量看，消費(fèi)電子景氣度溫和復(fù)蘇，雖然復(fù)蘇力度目前看仍有不足，但從9月份開(kāi)始的終端廠商新機(jī)發(fā)布熱潮以及年底“雙十一”等消費(fèi)活動(dòng)或?qū)⒗^續(xù)拉動(dòng)手機(jī)出貨節(jié)奏。從出貨結(jié)構(gòu)看，5G高端機(jī)型從2023年7月開(kāi)始滲透率便一直維持在80%以上，相比同期全球5G滲透率處于高位水平，未來(lái)隨著端側(cè)AI的創(chuàng)新應(yīng)用、折疊屏持續(xù)滲透、人們對(duì)高刷屏和高像素?cái)z像頭模組的需求上升等因素推動(dòng)，高端手機(jī)市場(chǎng)有望繼續(xù)擴(kuò)大，建議關(guān)注消費(fèi)電子相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
聯(lián)想AIPC產(chǎn)品YOGA和拯救者系列推出新款，包含首批搭載AI的游戲本，算力、續(xù)航等均有提升。6月25日下午，聯(lián)想舉行了AI終端“一體多端”戰(zhàn)略暨消費(fèi)新品夏季發(fā)布會(huì)，推出了多款A(yù)IPC新品，包括YOGAAir 14c AI元啟翻轉(zhuǎn)本、YOGAAir 14s以及拯救者Y9000PAI元啟版。聯(lián)想YOGAAir 14s驍龍AI元啟版搭載高通驍龍XElite處理器，NPUAI算力高達(dá)45 TOPS，整體性能超越了M3芯片競(jìng)品輕薄本1.5倍，與上一代產(chǎn)品相比，同時(shí)打開(kāi)15個(gè)2GBPPT文件的速度顯著提升了31%；在續(xù)航方面，70Wh的大容量電池配合屏幕驅(qū)動(dòng)和電源管理的AI技術(shù)優(yōu)化，本地視頻播放時(shí)間可達(dá)約24小時(shí)；此外，這款產(chǎn)品還集成了聯(lián)想自研的AI算法和AICore芯片。聯(lián)想YOGAAir 14c為360度翻轉(zhuǎn)屏筆記本電腦，搭載酷睿Ultra 7155H處理器，內(nèi)置6P+8E核心，與前代相比多核性能提升了約33%；屏幕方面為14英寸、2.8K分辨率、120Hz刷新率的OLED觸控屏。拯救者Y9000P的AI元啟版依然為游戲本，總算力達(dá)到了驚人的686 TOPS，成為首批搭載AI的游戲本，其配置與原版Y9000P基本一致，最高配備了英特爾i9-14900HX處理器和英偉達(dá)GeForceRTX 409016GB獨(dú)立顯卡。目前，AI在消費(fèi)電子終端產(chǎn)品的落地場(chǎng)景越發(fā)豐富，搭載產(chǎn)品涵蓋辦公本、游戲本等多種情境，人們對(duì)于AIPC的性能、續(xù)航、屏幕等需求仍在持續(xù)上升，建議關(guān)注AI芯片相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈。
電子行業(yè)本周跑輸大盤。本周滬深300指數(shù)上漲15.70%，申萬(wàn)電子指數(shù)上升14.14%，行業(yè)整體跑輸滬深300指數(shù)1.56個(gè)百分點(diǎn)，漲跌幅在申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排第19位，PE(TTM)44.05倍。截止9月27日，申萬(wàn)電子二級(jí)子板塊漲跌：半導(dǎo)體(+15.84%)、電子元器件(+12.93%)、光學(xué)光電子(+12.20%)、消費(fèi)電子(+12.84%)、電子化學(xué)品(+14.94%)、其他電子(+11.87%)。
投資建議：行業(yè)需求緩慢復(fù)蘇，國(guó)內(nèi)技術(shù)不斷進(jìn)步，長(zhǎng)期看電子科技行業(yè)的成長(zhǎng)機(jī)遇依然較大。建議關(guān)注：（1）受益海外需求強(qiáng)勁AIOT領(lǐng)域的樂(lè)鑫科技、恒玄科技、瑞芯微、晶晨股份。（2）AI創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)板塊，算力芯片關(guān)注寒武紀(jì)、海光信息、龍芯中科，光器件關(guān)注源杰科技、長(zhǎng)光華芯、中際旭創(chuàng)、新易盛、光迅科技、天孚通信。（3）上游供應(yīng)鏈國(guó)產(chǎn)替代預(yù)期的半導(dǎo)體設(shè)備、零組件、材料產(chǎn)業(yè)，關(guān)注中船特氣、華特氣體、安集科技、鼎龍股份、晶瑞電材、北方華創(chuàng)、中微公司、拓荊科技、華海清科、富創(chuàng)精密、新萊應(yīng)材。（4）消費(fèi)電子周期有望筑底反彈的板塊。關(guān)注CIS的韋爾股份、思特威、格科微，射頻的卓勝微、唯捷創(chuàng)芯，存儲(chǔ)的兆易創(chuàng)新、東芯股份、江波龍、佰維存儲(chǔ)，模擬芯片的圣邦股份、艾為電子、思瑞浦，功率板塊的新潔能、揚(yáng)杰科技。
風(fēng)險(xiǎn)提示：（1）下游需求復(fù)蘇不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；（2）地緣政治風(fēng)險(xiǎn)；（3）研發(fā)進(jìn)展不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。
|
|
