>> 信達(dá)證券-電子行業(yè)周報：英偉達(dá)財報高增，關(guān)注GB200放量節(jié)奏-241124
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
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| 1031KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
信達(dá)證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文宇 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
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本周申萬電子細(xì)分行業(yè)普跌。申萬電子二級指數(shù)年初以來漲跌幅分別為：半導(dǎo)體（+24.43%）/其他電子Ⅱ（+21.88%）/元件（+27.02%） /光學(xué)光電子（+8.18%）/消費電子（+14.94%）/電子化學(xué)品Ⅱ（+3.21%）；本周漲跌幅分別為半導(dǎo)體（-4.34%）/其他電子Ⅱ（-5.23%）/元件（-4.17%）/光學(xué)光電子（-5.54%）/消費電子（-2.01%）/電子化學(xué)品Ⅱ（-5.26%）。
本周北美重要個股多數(shù)上漲。本周漲跌幅分別為蘋果（+2.16%）/特斯拉（ +9.93% ） /博通（ -0.37% ） /高通（ -2.31% ） /臺積電（+2.19%）/美光科技（+6.54%）/英特爾（+0.62%）/英偉達(dá)（-0.02% ） /亞馬遜（ -2.71% ） /甲骨文（ +4.65% ） /應(yīng)用光電（ +41.75% ） /谷歌A （ -4.48% ） /Meta （ +0.91% ） /微軟（+0.48%）/超威半導(dǎo)體（+2.56%）。
英偉達(dá)財報高增，關(guān)注GB200放量節(jié)奏。收入方面：當(dāng)季達(dá)350.82億美元，yoy+94%；qoq+17%。毛利率方面：GAAP毛利率當(dāng)季達(dá)74.6%，yoy+0.6pct，qoq-0.5pct。凈利潤方面：GAAP凈利潤當(dāng)季達(dá)193.09億美元，yoy+109%，qoq+16%。攤薄后EPS方面：GAAP攤薄后EPS達(dá)0.78美元，yoy+111%，qoq+16%。指引方面，2025財年收入有望達(dá)375（±2%）億美元。本財季，英偉達(dá)宣布在包括AWS、CoreWeave和MicrosoftAzure在內(nèi)的多種云服務(wù)中推出由NVDIAHopper H200提供支持的實例，Google Cloud和Oracle Cloud Infrastructure即將推出。此外，英偉達(dá)主權(quán)AI進(jìn)展迅速，推出丹麥最大的主權(quán)AI超級計算機(jī)，由1528個H100 GPU驅(qū)動；同時宣布軟銀公司正在使用NVIDIABlackwell平臺構(gòu)建日本最強(qiáng)大的AI超級計算機(jī)。我們認(rèn)為，本財季是英偉達(dá)新品即將推出之際，但營收和利潤還是超出了市場預(yù)期，表明當(dāng)下市場需求仍然較為旺盛。后市建議持續(xù)關(guān)注GB200落地及放量節(jié)奏，有望引起新一輪估值和業(yè)績提升節(jié)奏。
建議關(guān)注：【海外AI】工業(yè)富聯(lián)/滬電股份/勝宏科技/生益電子；【國產(chǎn)AI】寒武紀(jì)/海光信息/興森科技/深南電路等。
風(fēng)險提示：電子行業(yè)發(fā)展不及預(yù)期；宏觀經(jīng)濟(jì)波動風(fēng)險；地緣政治風(fēng)險。
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