>> 招商證券-TMT及中小盤／傳媒行業(yè)點評報告：愛奇藝(NASDAQ：IQ)2024Q3業(yè)績速覽，會員及廣告收入承壓，關(guān)注微短劇等優(yōu)質(zhì)儲備-241125
| 上傳日期： |
2024/11/25 |
大小： |
305KB |
| 格式： |
pdf 共2頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
顧佳，劉曉珊 |
| 行業(yè)名稱： |
傳媒 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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愛奇藝發(fā)布2024年三季度業(yè)績。Q3總營收72億元，同比下降10%，歸母凈利潤2.3億元，Non-GAAP歸母凈利潤4.8億元，去年同期6.22億元。
強競爭下營收利潤承壓，成本及費用管控平穩(wěn)推進。2024Q3公司實現(xiàn)總營收72億元，同比-10%；Non-GAAP營業(yè)利潤3.7億元，同比-58%；Non-GAAP營業(yè)利潤率5%，去年同期為11%；Non-GAAP歸母凈利潤4.8億元，去年同期6.22億元。成本方面，Q3營收成本56億元，同比-3%，其中內(nèi)容成本40億元，同比-5%；銷售及管理費用支出9.07億元，同比-7%；研發(fā)費用支出4.49億元，同比持平。公司已實現(xiàn)連續(xù)10個季度營運現(xiàn)金流為正。
Q3分業(yè)務(wù)營收情況：
1）會員服務(wù)實現(xiàn)營收44億元，同比-13%，主要因為內(nèi)容板塊供應(yīng)減少；
2）在線廣告實現(xiàn)營收13億元，同比-20%，主要系品牌廣告減少，部分被效果廣告增長所抵消；
3）內(nèi)容發(fā)行實現(xiàn)營收8.14億元，同比+52%，主要得益于易貨交易的增加；
4）其他收入7.3億元，同比-8%。
劇集市場占有率領(lǐng)先，微短劇助力長期收入增長。公司于Q3憑借眾多高品質(zhì)內(nèi)容作品，在劇集市場占有率上保持領(lǐng)先。內(nèi)容覆蓋劇集、綜藝、電影及動漫等多個領(lǐng)域，展現(xiàn)強大的內(nèi)容制作與分發(fā)能力?！短瞥幨落浿餍小纷鳛橄盗欣m(xù)作成為第14部內(nèi)容熱度值破萬的作品，IP影響力持續(xù)擴大，目前第三季已啟動拍攝。綜藝方面，創(chuàng)新節(jié)目《喜劇之王單口季》連續(xù)十周穩(wěn)居綜藝霸屏榜首位，電影和動漫領(lǐng)域多部作品贏得業(yè)界好評。為進一步提升用戶體驗與內(nèi)容質(zhì)量，公司近期對內(nèi)容策略與服務(wù)進行全面升級，將微短劇納入內(nèi)容矩陣，作為長視頻內(nèi)容的有效補充，同時推出面向家庭用戶的親情卡套餐，靈活應(yīng)對市場需求多樣化。未來公司表示將持續(xù)優(yōu)化長視頻內(nèi)容并整合微短劇資源，增強內(nèi)容吸引力。
風(fēng)險提示：會員增長不及預(yù)期、新片上線進度不及預(yù)期、廣告收入恢復(fù)不及預(yù)期等。
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