>> 華創(chuàng)證券-化工行業(yè)新材料行業(yè)周報(bào)：11月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)大幅增長(zhǎng)，美國(guó)政府再次發(fā)布對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施-241208
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 6102KB |
| 格式： |
pdf 共66頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
楊暉,王鮮俐,鄭軼 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車(chē) |
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根據(jù)我們的統(tǒng)計(jì)，本周價(jià)格漲幅較大的品種是磷酸鐵（+2.88%）、6F（+2.56%）、纈氨酸（+2.12%）；本周價(jià)格跌幅較大的品種是環(huán)氧樹(shù)脂（-2.01%）、PBAT（-1.49%）、磷酸鐵鋰（-1.02%）。1）磷酸鐵：本周磷酸鐵國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)1.07萬(wàn)元/噸，周環(huán)比+2.88%。成本端，本月磷酸鐵原料硫酸亞鐵價(jià)格有所上漲，磷酸鐵價(jià)格也隨之上漲。供給端，本周下游需求繼續(xù)支撐企業(yè)開(kāi)工，場(chǎng)內(nèi)實(shí)質(zhì)需求旺盛，各企業(yè)接單情況火熱，頭部大廠裝置負(fù)荷近乎拉滿，幾乎保持滿產(chǎn)滿銷(xiāo)，部分下游需求傾斜至二三線企業(yè)，企業(yè)生產(chǎn)排量拉高。市場(chǎng)整體開(kāi)工率在5成左右。需求端，進(jìn)入12月，下游電芯廠排產(chǎn)計(jì)劃陸續(xù)更新，從下游統(tǒng)計(jì)口徑來(lái)看，12月裝置負(fù)荷仍高位運(yùn)行，電池材料需求仍處高位。鐵鋰廠來(lái)看，頭部企業(yè)因背靠大廠訂單，開(kāi)工高位，拉動(dòng)磷酸鐵大廠開(kāi)工高位運(yùn)行。2）六氟磷酸鋰：本周纈氨酸國(guó)內(nèi)市場(chǎng)均價(jià)6.00元/公斤，周環(huán)比+2.56%。供給端，本周產(chǎn)量較上周穩(wěn)中微增。目前主要生產(chǎn)企業(yè)為頭部廠家，多保持高負(fù)荷運(yùn)行，一般企業(yè)產(chǎn)量有限，市場(chǎng)整體供應(yīng)量穩(wěn)中微增。大廠企業(yè)開(kāi)工水平較為平穩(wěn)；部分小廠有所開(kāi)工，但開(kāi)工水平較低；部分企業(yè)仍處于停滯狀態(tài)。整體開(kāi)工維持在7成左右。庫(kù)存端，企業(yè)前期對(duì)市場(chǎng)預(yù)期不佳，近期情況超出預(yù)期，對(duì)庫(kù)存量消耗較大。前期市場(chǎng)貨源較為緊張，難以形成庫(kù)存累積。近期隨著生產(chǎn)提升，周轉(zhuǎn)庫(kù)存平穩(wěn)。本周行業(yè)整體庫(kù)存維持低位。需求端，下游電解液企業(yè)年底情況強(qiáng)于預(yù)期，大部分企業(yè)生產(chǎn)無(wú)明顯減量，對(duì)六氟磷酸鋰需求好于預(yù)期。但近期六氟磷酸鋰企業(yè)低價(jià)出貨意愿偏低，且下游多于前期進(jìn)行采購(gòu)，存有部分原料，近日多以詢價(jià)為主。長(zhǎng)單基本已簽訂完畢，下游觀望心理明顯。3）纈氨酸：本周纈氨酸報(bào)價(jià)14.45元/公斤，周環(huán)比+2.12%。主流廠家報(bào)價(jià)上調(diào)，市場(chǎng)現(xiàn)貨減少，下游詢單增加，市場(chǎng)成交稍有好轉(zhuǎn)。預(yù)計(jì)短期內(nèi)纈氨酸價(jià)格穩(wěn)中偏強(qiáng)調(diào)整。
合成生物學(xué)：蛋白質(zhì)大模型ESMC發(fā)布，60億參數(shù)，性能遠(yuǎn)超150億參數(shù)的ESM2。近日，AI初創(chuàng)公司EvolutionaryScale發(fā)布新語(yǔ)言模型ESMCambrian（ESMC），以蛋白質(zhì)序列為訓(xùn)練對(duì)象，其規(guī)模可以捕捉地球生命的多樣性。ESMC旨在成為一個(gè)多功能模型，能夠預(yù)測(cè)結(jié)構(gòu)、功能并促進(jìn)不同物種和蛋白質(zhì)家族的新發(fā)現(xiàn)，從而有可能加快新藥和合成生物學(xué)應(yīng)用的發(fā)現(xiàn)。
11月新能源汽車(chē)產(chǎn)銷(xiāo)大幅增長(zhǎng)。國(guó)家報(bào)廢與置換更新政策效果持續(xù)釋放拉動(dòng)下，11月新能源車(chē)銷(xiāo)量顯著回暖。近日，國(guó)內(nèi)多家新能源車(chē)企發(fā)布11月份銷(xiāo)量成績(jī)，跟10月份相比，大部分新能源車(chē)企銷(xiāo)量環(huán)比繼續(xù)保持正增長(zhǎng)。其中，比亞迪突破50.68萬(wàn)輛，同比增長(zhǎng)67.9%；小鵬首次破3萬(wàn)輛大關(guān)；小米繼續(xù)保持2萬(wàn)+交付，全年沖刺目標(biāo)提升至13萬(wàn)輛。
歐盟敲定對(duì)華生物柴油和HVO反傾銷(xiāo)稅。12月8日，百思道歐洲辦事處消息，歐盟委員會(huì)已決定對(duì)中國(guó)產(chǎn)的生物柴油和氫化植物油（HVO）征收最終的反傾銷(xiāo)稅率。根據(jù)歐盟貿(mào)易總司的文件，這一稅率將于2025年2月14日生效。具體稅率如下：EcoCeres公司將被征收11.1%的稅率，龍巖卓越公司為24.4%，而嘉澳則為36.6%。此外，歐盟委員會(huì)確認(rèn)將可持續(xù)航空燃料（SAF）排除在征稅范圍之外，理由是SAF與HVO和生物柴油不可互換，且不構(gòu)成競(jìng)爭(zhēng)。
美國(guó)政府再次發(fā)布對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施。12月2號(hào)美國(guó)政府再次發(fā)布對(duì)華半導(dǎo)體出口管制措施，具體包含5大內(nèi)容：1）限制美國(guó)24種半導(dǎo)體制造設(shè)備對(duì)華出口；2）3種軟件工具被限制對(duì)華出口；3）HBM芯片限制出口；4）不但要求美國(guó)企業(yè)、政府執(zhí)行這些政策，還讓美國(guó)的其他盟友也對(duì)華施加這些管控措施；5）制裁中國(guó)136家實(shí)體。此次美國(guó)半導(dǎo)體出口管制措施有望加速國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程，關(guān)注國(guó)產(chǎn)替代進(jìn)程加快下核心頭部半導(dǎo)體材料標(biāo)的如華海誠(chéng)科，聯(lián)瑞新材，德邦科技等。
風(fēng)險(xiǎn)提示：相關(guān)政策推行不及預(yù)期、相關(guān)技術(shù)迭代不及預(yù)期、安全事故影響開(kāi)工、原料價(jià)格巨幅波。
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