>> 國信證券-汽車行業(yè)周報(24年第49周)：11月全國乘用車廠商批發(fā)銷量環(huán)比增長8%，華為與廣汽簽署深化合作協(xié)議-241209
| 上傳日期： |
2024/12/9 |
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| 4729KB |
| 格式： |
pdf 共30頁 |
來源： |
國信證券 |
| 評級： |
優(yōu)于大市 |
作者： |
唐旭霞,楊釤,唐英韜 |
| 行業(yè)名稱： |
汽車 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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核心觀點(diǎn)
月度產(chǎn)銷：根據(jù)乘聯(lián)會數(shù)據(jù)初步統(tǒng)計(jì)，11月1-30日，乘用車市場零售244.6萬輛，同比去年同期增長18%，較上月同期增長8%，今年以來累計(jì)零售2,028.1萬輛，同比增長5%；11月1-30日，全國乘用車廠商批發(fā)294.3萬輛，同比去年同期增長15%，較上月同期增長8%，今年以來累計(jì)批發(fā)2,411.9萬輛，同比增長6%。
周度數(shù)據(jù)：根據(jù)上險數(shù)據(jù)，11月25日-12月1日國內(nèi)乘用車上牌63.13萬輛，同比+14.0%，環(huán)比+9.4%；其中新能源乘用車上牌30.88萬輛，同比+55.3%，環(huán)比+3.4%。11月(11.4-12.1)國內(nèi)乘用車?yán)塾?jì)上牌226.58萬輛，同比+23.7%；其中新能源乘用車?yán)塾?jì)上牌117.08萬輛，同比+61.1%。
本周行情：本周（1202-1206）CS汽車上漲3.49%，CS乘用車上漲3.41%，CS商用車上漲3.93%，CS汽車零部件上漲3.29%，CS汽車銷售與服務(wù)上漲9.81%，CS摩托車及其他上漲3.71%，電動車上漲0.34%，智能車上漲3.52%，同期的滬深300指數(shù)上漲1.44%，上證綜合指數(shù)上漲2.33%。CS汽車強(qiáng)于滬深300指數(shù)2.04pct，強(qiáng)于上證綜合指數(shù)1.15pct，年初至今上漲19.63%。
成本跟蹤和庫存：截至2024年11月30日，浮法平板玻璃、鋁錠類、鋅錠類價格分別同比去年同期-27.2%/+9.1%/+22%，分別環(huán)比上月同期+11.3%/-1.5%/+2.3%。11月中國汽車經(jīng)銷商庫存預(yù)警指數(shù)為51.8%，同比-8.6pct，環(huán)比+1.3pct。庫存預(yù)警指數(shù)接近榮枯線，汽車流通行業(yè)景氣度持續(xù)改善。
市場關(guān)注：1）智駕進(jìn)展：12月1日，特斯拉目前已經(jīng)正式向部分美國用戶（非員工用戶）推送了FSD（監(jiān)督版）v13更新；2）車型相關(guān)：新一代A級電混SUV銀河星艦7上市，阿維塔11增程版正式上市；3）華為車業(yè)務(wù)：廣汽集團(tuán)與華為簽署深化合作協(xié)議，打造一個全新的高端智能新能源汽車品牌；4）中國四大協(xié)會呼吁謹(jǐn)慎采購美國芯片。
核心觀點(diǎn)：中長期維度，關(guān)注自主崛起和電動智能趨勢下增量零部件機(jī)遇。一年期維度，看好強(qiáng)新品周期的華為汽車及車型元年的小米汽車產(chǎn)業(yè)鏈。
投資建議：1）整車推薦：宇通客車、小鵬汽車；2）智能化推薦：德賽西威、科博達(dá)、華陽集團(tuán)、均勝電子、伯特利、保隆科技；3）特斯拉及機(jī)器人產(chǎn)業(yè)鏈：拓普集團(tuán)、三花智控、雙環(huán)傳動；4）國產(chǎn)替代（全球化）推薦：星宇股份、福耀玻璃、繼峰股份、新泉股份、玲瓏輪胎等。
風(fēng)險提示：汽車供應(yīng)鏈緊張、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、銷量不及預(yù)期風(fēng)險。
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