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>> 國泰君安期貨-股指對沖周報-241227
上傳日期:   2024/12/27 大?。?/td>   690KB
格式:   pdf  共6頁 來源:   國泰君安期貨
評級:   -- 作者:   虞堪,李宏磊
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本周全國財政工作會議召開,提及提高財政赤字率、擴(kuò)大政府債券規(guī)模、優(yōu)化支出結(jié)構(gòu)、化解風(fēng)險、增加對地方轉(zhuǎn)移支付等方面,債券收益率下行壓力增大,同時驅(qū)動了紅利類股票的短期上漲,四大行股價周中一度創(chuàng)歷史新高。臨近年末,市場對年報預(yù)期交易增加,市場風(fēng)格短期由中小盤向大盤紅利轉(zhuǎn)移。本周市場成交量較上周略有下降,指數(shù)層面漲跌分化,大盤藍(lán)籌指數(shù)保持上漲,中小盤小幅回調(diào),上證50、滬深300分別上漲2.01%和1.36%,中證500和中證1000連續(xù)兩周下跌,上證指數(shù)收于3400點一線,指數(shù)波動率持續(xù)下降,期權(quán)隱含波動率下降至20%以下。本周指數(shù)窄幅波動,基差波動亦較小,各品種年化基差與上周變動不大,IH和IF升水基本與上周持平,IC和IM貼水略收斂至3.8%和7.3%,位于近三年25%分位數(shù)附近。期限結(jié)構(gòu)整體較平,各合約對沖成本接近。
  本周IH日均成交量59161手,較前周環(huán)比下降16.6%,持倉量114817手,較前周環(huán)比上升11.0%;本周IF日均成交量112365手,較前周環(huán)比下降22.7%,持倉量285511手,較前周環(huán)比上升7.2%;本周IC日均成交量92684手,較前周環(huán)比下降23.8%,持倉量229352手,較前周環(huán)比上升4.3%;本周IM日均成交量226795手,較前周環(huán)比下降12.5%,持倉量328966手,較前周環(huán)比上升7.2%。
 
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