>> 銀河證券-2024Q3中小盤財務(wù)專題：中小盤業(yè)績增長稍遜，行業(yè)盈利能力分化-241229
| 上傳日期： |
2024/12/31 |
大小： |
4993KB |
| 格式： |
pdf 共22頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
趙良畢,洪燁 |
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無限制-登錄即可下載 |
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指數(shù):業(yè)績增長大盤占優(yōu)，上證50韌性突顯。2024Q3單季上證50/滬深300/中證500/中證1000/國證2000指數(shù)成份股合計實現(xiàn)營業(yè)收入51,872.84/104,686.29/27,966.51/20,858.68/23,796.9億元，同比+7.9%6/-0.2%6/-6.2%/-4.5%6/-9.7%，同比增速除上證50處于2017年以來的中樞偏低水平外，其余典型指數(shù)均處于2017年以來的低位。2024Q3單季上證50/滬深300/中證500/中證1000/國證2000指數(shù)成份股合計實現(xiàn)歸母凈利潤7,050.19/12,497.88/1,336.16/892.03/999.12億元，同比+53.5%/+15.8%/-12.6%/-4.4%/-3.9%，同比增速上證50處于2017年以來的高位，僅低于2018Q4、2021Q4、2023Q4、2024Q2，滬深300處于2017年以來的中高位,中證500與中證1000處于2017年以來的中低位，國證2000處于2017年以來的中樞偏低水平。
指數(shù):盈利能力大盤倍于中小盤,營運能力稍降。2024Q3上證50/滬深300/中證500/中證1000/國證2000指數(shù)成份股實現(xiàn)加權(quán)ROE ( TTM)9.9%/9.19%/5.5%/4.7%/4.8%，上證50與中證1000處于2017年以來的中樞偏低水平，滬深300處于2017年以來的中低位，中證500處于2017年以來的低位，僅高于2020Q1、2020Q2、2023Q2、2023Q3，國證2000處于2017年以來的中樞偏高水平。營運能力上,總資產(chǎn)周轉(zhuǎn)率(TTM)除上證50為2017年以來的次低值、僅高于2020Q3外，其余典型指數(shù)均創(chuàng)2017年以來的新低。
行業(yè):農(nóng)林牧漁凈利高增，建筑資產(chǎn)增值較快。分行業(yè)看，2024Q3單季實現(xiàn)營業(yè)收入中盤股同比增速排名前三的行業(yè)為家電（+21.9%）、通信(+20.5%)、電子（+19.2%），小盤股同比增速排名前三的行業(yè)為非銀行金融（+30.2%)、交通運輸（+17.7%）、電子（+14.4%)。實現(xiàn)歸母凈利潤中盤股同比增速排名前三的行業(yè)為房地產(chǎn)(+1339.9%)、非銀行金融(+179.4%).通信(+75.5%），小盤股同比增速排名前三的行業(yè)為農(nóng)林牧漁（+332.1%）、綜合金融（+73.3%)、通信〔+65.3%）。擁有總資產(chǎn)中盤股同比增速排名前三的行業(yè)為家電(+18.1%)、綜合金融（+11%)、農(nóng)林牧漁（+9.5%），小盤股同比增速排名前三的行業(yè)為非銀行金融（+17.3%)、電子(+8.4%)、機械（+7%)。擁有凈資產(chǎn)中盤股同比增速排名前三的行業(yè)為家電（+10.1%)、石油石化（+9.3%)、建筑(+8.1%），小盤股同比增速排名前三的行業(yè)為銀行(+9.5%）、非銀行金融(+9.3%)、建筑（+8.9%）。
投資建議:建議關(guān)注食品飲料/家電/機械等盈利性具備優(yōu)勢、商貿(mào)零售/消費者服務(wù)等高周轉(zhuǎn)以及國防軍工/電子/電力設(shè)備及新能源/汽車等政策催化+技術(shù)突破相對密集的中小盤標(biāo)的等。
風(fēng)險提示:宏觀經(jīng)濟周期性波動的風(fēng)險;行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險;政策催化或技術(shù)突破不及預(yù)期的風(fēng)險;非理性交易的風(fēng)險等。
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