>> 東方證券-電子行業(yè)深度報告：豆包大模型全面升級，算力側(cè)和應(yīng)用側(cè)產(chǎn)業(yè)鏈有望受益-250106
| 上傳日期： |
2025/1/7 |
大?。?/td>
| 1345KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
東方證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
蒯劍,韓瀟銳,薛宏偉 |
| 行業(yè)名稱： |
電子 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
|
|
核心觀點(diǎn)
豆包大模型家族全面升級，視覺和語音大模型發(fā)布。豆包大模型家族日益壯大，24年12月，字節(jié)旗下的火山引擎在火山引擎Force冬季大會上發(fā)布了豆包視覺理解模型、3D生成模型、通用模型pro、音樂模型和文生圖模型等，2025年春季將推出豆包視頻生成模型1.5版，端到端實時語音模型也即將上線。Force大會上同時宣布，截至12月中旬，豆包通用模型的日均tokens使用量已超過4萬億，較七個月前首次發(fā)布時增長了33倍。自23年8月前身的云雀模型發(fā)布以來，24年5月豆包大模型正式發(fā)布，24年9月率先成為國內(nèi)用戶規(guī)模破億的首個AI應(yīng)用，11月豆包App的MAU近6000萬位列全球第二，豆包大模型已成長為國內(nèi)大模型領(lǐng)軍者。
豆包大模型拓寬應(yīng)用邊界，終端硬件再革新。在應(yīng)用領(lǐng)域，大模型與智能終端的結(jié)合正引發(fā)深刻變革。AIPC、AI手機(jī)等終端搭載大模型功能重塑，耳機(jī)、眼鏡等可穿戴設(shè)備成為新的AI載體，成功革新人機(jī)交互模式，為用戶帶來全新體驗。在家居生活場景中，大模型賦能讓應(yīng)用形式層出不窮，AI食譜、魚缸、玩具等在扣子平臺幫助下接入豆包模型，不斷滿足人們?nèi)找娑鄻踊纳钚枨?。此外，在汽車行業(yè)，大模型助力智能座艙實現(xiàn)再升級，為駕駛者和乘客打造更加智能、便捷、舒適的車內(nèi)環(huán)境，豆包大模型持續(xù)拓寬應(yīng)用邊界，推動不同應(yīng)用領(lǐng)域的智能化發(fā)展進(jìn)程。
AI云原生推進(jìn)，算力建設(shè)至關(guān)重要?；鹕揭嬷悄芩惴ㄘ?fù)責(zé)人吳迪此前曾表示，字節(jié)跳動綜合考慮算力資源儲備、市場未來用量、模型成本下降等因素判斷，2027年豆包每天Token消耗量會超過100萬億，將是現(xiàn)在的100倍以上。在算力端，豆包大模型的性能升級和推理需求的迅猛增長，使得算力建設(shè)持續(xù)性至關(guān)重要。在此背景下，服務(wù)器及液冷廠商、PCB廠商等有望受益。此外，數(shù)據(jù)存力和運(yùn)力需求的持續(xù)攀升，為存儲、光模塊和光芯片等企業(yè)創(chuàng)造了更多的市場機(jī)會，促使整個產(chǎn)業(yè)鏈不斷優(yōu)化升級，以滿足日益增長的AI算力需求。
投資建議與投資標(biāo)的
大模型應(yīng)用方面，建議關(guān)注AI終端相關(guān)公司：（1）芯片及零部件：恒玄科技、晶晨股份、炬芯科技、瑞芯微、樂鑫科技、兆易創(chuàng)新、恒爍股份、普冉股份、東芯股份、北京君正、泰凌微、中科藍(lán)訊；（2）整機(jī)品牌：小米集團(tuán)、聯(lián)想集團(tuán)、傳音控股、漫步者；（3）ODM：歌爾股份、佳禾智能、國光電器、天健股份。
AI算力方面，建議關(guān)注：1）AI服務(wù)器整機(jī)：工業(yè)富聯(lián)，華勤技術(shù)；2）核心芯片相關(guān)：海光信息、通富微電、瀾起科技、寒武紀(jì)；3）PCB：滬電股份、深南電路、廣合科技、鵬鼎控股、生益電子、方正科技；4）光芯片、光模塊：華工科技、源杰科技、長光華芯；5）散熱：飛榮達(dá)、中石科技等；5）AEC：沃爾核材、精達(dá)股份、鼎通科技；6）電源：歐陸通、杰華特、晶豐明源；7）交換芯片：盛科通信、裕太微。
風(fēng)險提示
AI大模型進(jìn)展不及預(yù)期；國內(nèi)外競爭加劇和技術(shù)迭代風(fēng)險。
|
|
