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【行情復(fù)盤】
　　原木維持震蕩，LG2507漲0.62%收886.5元/方。
　　【重要資訊】
　　1.2月17日，山東3.9米中A輻射松原木850元/方，江蘇4米中A輻射松原木850元/方，價(jià)格較前一日漲10元/方。
　　2.2024年，我國(guó)持續(xù)推進(jìn)集體林權(quán)制度改革和林業(yè)產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展，全國(guó)林業(yè)產(chǎn)業(yè)總產(chǎn)值達(dá)10.17萬(wàn)億元，同比增長(zhǎng)9.6%。
　　3.2月17日，杭州主流品牌3m輻射松建筑木方報(bào)1370元/方，上海主流品牌3m輻射松建筑木方報(bào)1390元/方，與上期價(jià)格持穩(wěn)。
　　4.2024年12月，中國(guó)原木及鋸材進(jìn)口量為518.9萬(wàn)立方米，月環(huán)比增加10.81%，同比減少6.56%。1-12月我國(guó)原木及鋸材累計(jì)進(jìn)口量6283.1萬(wàn)立方米，同比減少4.44%。2025年1月27日-2025年2月2日，18港針葉原木實(shí)際到船12條，較上一自然周減少17條，周環(huán)比減少59%；到港總量約20.9萬(wàn)方，較上一自然周減少33.0萬(wàn)方，周環(huán)比減少61%。
　　【市場(chǎng)邏輯】
　　原木需求依然偏弱，但現(xiàn)貨價(jià)格和盤面價(jià)格給出期現(xiàn)套利空間后，期現(xiàn)貿(mào)易商開始采取買現(xiàn)貨空盤面策略，帶動(dòng)現(xiàn)貨價(jià)格上漲，同時(shí)盤面價(jià)格也承壓回調(diào)。目前按照5%檢尺差計(jì)算，交割成本在890-910元/方左右，但市場(chǎng)上對(duì)檢尺差的判斷差異較大。在實(shí)際需求方面，預(yù)計(jì)一線城市和部分二線城市的地產(chǎn)需求會(huì)持穩(wěn)甚至略有增長(zhǎng)，但大部分城市的地產(chǎn)需求仍會(huì)下行，因此原木整體需求仍會(huì)受地產(chǎn)拖累；此外歐盟對(duì)原產(chǎn)于我國(guó)的多層木地板作出反傾銷初裁，對(duì)涉及的中國(guó)公司征收42%-50%不等的臨時(shí)反傾銷稅，也會(huì)對(duì)原木的需求產(chǎn)生影響，關(guān)注后期需求恢復(fù)及庫(kù)存情況。
　　【交易策略】
　　目前維持震蕩策略，等待繼續(xù)下跌后再建立多頭頭寸。交割規(guī)格現(xiàn)貨價(jià)格上漲，但主要以期現(xiàn)商采購(gòu)為主，在當(dāng)前時(shí)間下不看好現(xiàn)在的期貨價(jià)格，盤面做多仍有風(fēng)險(xiǎn)，等待繼續(xù)下行后可逢低布局多單，或者執(zhí)行金字塔建倉(cāng)策略，注意拉開點(diǎn)位。下方關(guān)注830-850元/方附近支撐，上方關(guān)注950-970元/方附近壓力。