>> 東興證券-石油石化行業(yè)報告：英加天然氣價上漲，歐美繼續(xù)去庫存-250219
| 上傳日期： |
2025/2/19 |
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| 884KB |
| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
東興證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
莫文娟 |
| 行業(yè)名稱： |
石油 |
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天然氣—價格：國內(nèi)LNG出廠價格月環(huán)比繼續(xù)下跌，美國天然氣期貨價格月環(huán)比有所回落，英加兩國價格月環(huán)比上漲。截至2025年2月14日，國內(nèi)LNG出廠價格為4324元/噸，環(huán)比上月下跌3.05%；美國天然氣期貨價格環(huán)比上月跌6.08%；英國天然氣期貨價格環(huán)比上月漲3.07%；加拿大天然氣期貨價格環(huán)比上月漲8.33%。
供需和庫存：中國天然氣1月產(chǎn)量環(huán)比顯著增長，美國天然氣庫存量月環(huán)比繼續(xù)下降，歐洲天然氣庫存量月環(huán)比繼續(xù)下降。2025年1月，中國天然氣單月產(chǎn)量為536710噸，環(huán)比上月增長14.21%。截至2月7日，美國液化天然氣/液化石油氣（不包括丙烷/丙烯）庫存為121341千桶，環(huán)比下降10.15%；截至2月14日，歐洲天然氣庫存量為518.82億千瓦時，環(huán)比下降29.53%。
進(jìn)出口：歐洲天然氣1月累計進(jìn)口量月環(huán)比下降，歐洲自俄羅斯天然氣1月進(jìn)口累計量月環(huán)比下降。2025年1月，歐洲天然氣進(jìn)口累計量為152793.76百萬立方米，月環(huán)比下降8.36%；歐洲自俄羅斯天然氣累計進(jìn)口量為9886.80百萬立方米，月環(huán)比下降46.45%。
結(jié)論：國內(nèi)，LNG出廠價格環(huán)比繼續(xù)下降，天然氣1月產(chǎn)量環(huán)比增長。歐洲，天然氣1月累計進(jìn)口量環(huán)比下降；自俄羅斯天然氣1月進(jìn)口累計量環(huán)比下降；庫存繼續(xù)下降；英國天然氣期貨價格月環(huán)比上漲。美國，天然氣期貨價有所回落，庫存月環(huán)比繼續(xù)下降。
風(fēng)險提示：地緣政治風(fēng)險；能源價格大幅波動的風(fēng)險；需求不及預(yù)期的風(fēng)險。
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