>> 華創(chuàng)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)能源周報(bào)：俄羅斯境內(nèi)石油泵站遇襲，美國(guó)施壓伊拉克增產(chǎn)，本周油價(jià)先漲后跌-250223
| 上傳日期： |
2025/2/25 |
大小： |
3556KB |
| 格式： |
pdf 共29頁(yè) |
來(lái)源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
推薦 |
作者： |
楊暉,吳宇 |
| 行業(yè)名稱(chēng)： |
石油 |
| 下載權(quán)限： |
此報(bào)告為加密報(bào)告 |
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原油：俄羅斯境內(nèi)石油泵站遇襲，美國(guó)施壓伊拉克增產(chǎn)，本周油價(jià)先漲后跌。本周，里海管道集團(tuán)公司位于俄羅斯南部克魯泡特金石油泵站遭無(wú)人機(jī)襲擊嚴(yán)重受損，其修復(fù)工作可能需耗時(shí)1個(gè)半月到2個(gè)月，俄羅斯方表示襲擊導(dǎo)致管道輸油量下降了約30%-40%，減少量大約相當(dāng)于38萬(wàn)桶/日，驅(qū)動(dòng)油價(jià)上行。下半周，市場(chǎng)傳出消息美國(guó)政府正在向伊拉克施壓，要求其允許庫(kù)爾德石油出口重啟，否則將與伊朗一起面臨制裁。庫(kù)爾德地區(qū)恢復(fù)石油出口，將有助于抵消伊朗石油出口可能下降的影響，油價(jià)應(yīng)聲下跌。本周，Brent原油周度均價(jià)76.03美元/桶，環(huán)比+0.10%；WTI原油周度均價(jià)71.66美元/桶，環(huán)比-0.20%。
動(dòng)力煤：市場(chǎng)需求疲軟，動(dòng)力煤價(jià)格走勢(shì)低迷。本周秦皇島港動(dòng)力煤（Q5500）市場(chǎng)均價(jià)738.60元/噸，較上周環(huán)比-2.27%。庫(kù)存方面：本周環(huán)渤海九港合計(jì)庫(kù)存報(bào)2957.20萬(wàn)噸，環(huán)比+4.19%；南方港口合計(jì)庫(kù)存報(bào)825.80萬(wàn)噸，環(huán)比+0.19%。最新日期（20250215）國(guó)內(nèi)重點(diǎn)電廠煤炭日耗量512.00萬(wàn)噸，環(huán)比（20250208）+23.08%，國(guó)內(nèi)重點(diǎn)電廠煤炭庫(kù)存最新數(shù)據(jù)（20250215）報(bào)10876.00萬(wàn)噸，環(huán)比（20250208）-4.04%，庫(kù)存可用天數(shù)最新數(shù)據(jù)（20250215）報(bào)22.70天，環(huán)比（20250208）+0.20天。本周三峽出庫(kù)水流量環(huán)比+3.48%，同比+24.70%。供給端：煤礦多數(shù)已達(dá)到正常開(kāi)工水平，但下游買(mǎi)貨氛圍一般，廠家出貨不暢，場(chǎng)內(nèi)煤炭供應(yīng)量相對(duì)充足，預(yù)計(jì)供應(yīng)端對(duì)動(dòng)力煤市場(chǎng)價(jià)格利好支撐不強(qiáng)。需求端：氣溫逐步回升，民用端用電需求減少，工業(yè)端用電需求走強(qiáng)，電廠日耗有所回升；終端基建項(xiàng)目恢復(fù)速度緩慢，下游水泥鋼鐵市場(chǎng)需求一般；下游化工行業(yè)多數(shù)維持剛需采購(gòu)；整體來(lái)看，預(yù)計(jì)需求端暫無(wú)利好支撐。
雙焦：下游落實(shí)九輪降價(jià)，雙焦市場(chǎng)偏弱運(yùn)行。焦炭方面，本周末日照準(zhǔn)一報(bào)價(jià)1510元/噸，環(huán)比持平。供應(yīng)方面，焦企在經(jīng)歷九輪降價(jià)后利潤(rùn)有所收縮，目前不少焦化廠已陷入虧損，目前焦炭出貨有一定阻力，多數(shù)企業(yè)廠區(qū)焦炭庫(kù)存均有累積，整體供應(yīng)偏向?qū)捤?；需求方面，成材端價(jià)格窄幅震蕩，建筑鋼材成交量低位運(yùn)行，終端需求較弱。焦煤方面，本周末京唐港山西主焦煤報(bào)價(jià)1430元/噸，環(huán)比-2.05%。周內(nèi)多數(shù)煤礦產(chǎn)量回升，生產(chǎn)處于正常狀態(tài)，但市場(chǎng)采購(gòu)情緒偏弱，中間貿(mào)易及洗煤企業(yè)多持觀望心態(tài)，市場(chǎng)交投氛圍一般，焦煤供應(yīng)寬松但需求未見(jiàn)釋放，新增訂單偏少。鋼企方面，本周末螺紋鋼報(bào)價(jià)3400.00元/噸，環(huán)比+3.03%。本周全國(guó)247家鋼廠日均鐵水產(chǎn)量227.44萬(wàn)噸，環(huán)比-0.21%。本周鐵水產(chǎn)量略有下滑，但鋼材市場(chǎng)供需基本面改善，高爐復(fù)產(chǎn)、需求復(fù)蘇下，螺紋鋼現(xiàn)貨價(jià)格迎來(lái)反彈。
天然氣：特朗普政府正在向日本、韓國(guó)、印度等亞洲多國(guó)以及中國(guó)臺(tái)灣地區(qū)推銷(xiāo)美國(guó)能源，試圖重塑亞洲的能源供應(yīng)。據(jù)路透社消息透露，特朗普政府的推銷(xiāo)策略有二，一是以減少貿(mào)易逆差為名，二是以“去風(fēng)險(xiǎn)”為由敦促各方減少對(duì)中國(guó)、俄羅斯的能源和經(jīng)濟(jì)依賴(lài)。自當(dāng)選以來(lái)，美國(guó)總統(tǒng)特朗普多次表達(dá)對(duì)阿拉斯加大型天然氣管道項(xiàng)目的支持，按計(jì)劃，這條長(zhǎng)約810英里的管道將從阿拉斯加廣闊的北坡輸送天然氣至港口，主要目標(biāo)是出口到亞洲國(guó)家。本周，歐洲TTF天然氣近月期貨合約價(jià)格48.06歐元/MWh，較上周12.1%；NYMEX天然氣均價(jià)4.21美元/百萬(wàn)英熱，較上周+17.7%；亞洲JKM天然氣價(jià)格14.27美元/百萬(wàn)英熱，較上周-12.9%；國(guó)內(nèi)液化天然氣出廠價(jià)為4418元/噸，較上周上漲1.8%。
油服：本周美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量環(huán)比提升，天津智能制造基地獲評(píng)“無(wú)廢工廠”稱(chēng)號(hào)。截止2月22日當(dāng)周，美國(guó)活躍鉆機(jī)數(shù)量592臺(tái)，環(huán)比+4臺(tái)；其中陸上活躍鉆機(jī)數(shù)576臺(tái)，環(huán)比+4臺(tái)；海上活躍鉆機(jī)數(shù)14臺(tái)，環(huán)比持平。近日，天津市生態(tài)環(huán)境局公示了2024年下半年天津市“無(wú)廢細(xì)胞”名單，海油工程天津智能制造基地獲評(píng)天津市“無(wú)廢工廠”稱(chēng)號(hào)?！盁o(wú)廢工廠”是指通過(guò)“源頭減量、資源化利用無(wú)害化處置、污染排放控制”的綠色生產(chǎn)方式最大程度減少固廢對(duì)環(huán)境影響的企業(yè)。天津智能制造基地自投產(chǎn)以來(lái)始終將綠色環(huán)保理念融入生產(chǎn)管理環(huán)節(jié)，公司以“減量化、資源化、無(wú)害化”為目標(biāo)，以海綿工廠水循環(huán)、光伏發(fā)電和智能廢氣治理等十多項(xiàng)綠色技術(shù)為支撐打造“近零排放”工廠。
風(fēng)險(xiǎn)提示：能源價(jià)格波動(dòng)加大、海外地緣沖突加劇、下游需求不及預(yù)期。
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