>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：原料價格走強，鎳成本有所抬升-250306
| 上傳日期： |
2025/3/6 |
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| 格式： |
pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,封帆 |
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鎳品種
策略摘要
兩會議召開，現貨成交觀望為主，近期消息端利好因素與基本面偏空之間形成了相互博弈的局面，盤面維持震蕩格局。印尼鎳礦內貿升水上漲1-2美元至19-20美元，短期鎳價底部抬升，或將振蕩上漲，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
核心觀點
市場分析
2025-03-05日滬鎳主力合約2505開于128090元/噸，收于128850元/噸，較前一交易日收盤變化0.60%，當日成交量為185838手，持倉量為119356手。
滬鎳主力合約夜盤跳空高開上沖受阻后，橫盤振蕩，日盤開盤小幅振蕩后，慢慢振蕩上漲，漲至前期高點附近，收中陽線。成交量較上個交易日有所減少，持倉量有所增加。市場擔心美國關稅大棒政策拖累全球經濟增長。今日兩會傳遞的信號以產業(yè)升級、綠色轉型及需求提振為主，財政政策將擴大消費補貼，安排3000億元資金支持消費品以舊換新，提振市場信心。菲律賓雨季結束，鎳礦出口逐漸恢復，但報價較高?，F貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日上調約350元/噸，市場主流品牌報價均出現相應上調，日內鎳價振蕩上漲，各品牌精煉鎳現貨升貼水穩(wěn)中有跌，精煉鎳現貨成交整體一般。其中金川鎳升水變化50元/噸至1600元/噸，進口鎳升水變化50元/噸至-50元/噸，鎳豆升水為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為27173（0.0）噸，LME鎳庫存為194520（-840）噸。
策略
中性
風險
國內相關經濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
策略摘要
部分鋼廠現貨報價持續(xù)上漲，但實際成交成交情況一般，出貨情況一般，鎳鐵報價多在1000元/鎳附近成交，受成本影響預計不銹鋼價格或將繼續(xù)振蕩上漲。中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。需關注兩會后消費端刺激政策與供應端擾動。
核心觀點
市場分析
2025-03-05日，不銹鋼主力合約2505開于13260元/噸，收于13310元/噸，當日成交量為185963手，持倉量為154775手。
不銹鋼主力合約夜盤開盤小幅上沖受阻后橫盤振蕩，日盤開盤后快速回落至13200午后穩(wěn)步上漲至前期高點附近，收中陽線。成交量對比上個交易日略增，持倉量略增。市場擔心美國關稅大棒政策拖累全球經濟增長。昨日兩會傳遞的信號以產業(yè)升級、綠色轉型及需求提振為主，財政政策將擴大消費補貼，安排3000億元資金支持消費品以舊換新，提振市場信心。菲律賓雨季結束，鎳礦出口逐漸恢復，但報價較高，國內鐵廠成本倒掛，昨日鎳鐵有多筆成交價最高為1005元/鎳（出廠價）其他為985元/鎳995元/鎳，交期均為3月份。現貨市場方面，當天不銹鋼期貨價格震蕩上揚，上午較為冷淡，但最近廠家分貨較少，市場資源相對比較緊張，午后市場整體成交氛圍有所轉好。無錫市場不銹鋼價格為13150元/噸，佛山市場不銹鋼價格13175元/噸，304/2B升貼水為-55至245元/噸。SMM數據，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化1.00元/鎳點至989.5元/鎳點。
策略
中性
風險
國內相關經濟政策、房地產政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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