>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品日報：現(xiàn)貨價格下調(diào)，豆粕期價震蕩運行-250307
| 上傳日期： |
2025/3/7 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
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策略摘要
昨日豆粕期價震蕩運行，2月國內(nèi)大豆到港較少，油廠備貨不足，短期現(xiàn)貨供應(yīng)偏緊，巴西升貼水維持強勢拉高進(jìn)口成本，帶動現(xiàn)貨價格偏強運行，但整體國際大豆供應(yīng)寬松格局并未改變，預(yù)計后期到港后將給到較大的供應(yīng)壓力。未來仍需關(guān)注南美的產(chǎn)量情況和政策端的變化情況，短期內(nèi)國內(nèi)大豆到港依舊偏少，巴西升貼水報價穩(wěn)定，預(yù)計豆粕價格仍將維持震蕩運行。
核心觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤豆粕2505合約2893元/噸，較前日變動12元/噸，幅度0.42%；菜粕2505合約2464元/噸，較前日變動-13元/噸，幅度-0.52%?，F(xiàn)貨方面，天津地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3650元/噸，較前日變動-30元/噸，現(xiàn)貨基差M05+757，較前日變動-42；江蘇地區(qū)豆粕現(xiàn)貨3490元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差M05+597，較前日變動-32；廣東地區(qū)豆粕現(xiàn)貨價格3480元/噸，較前日變動跌0元/噸，現(xiàn)貨基差M05+587，較前日變動-12。福建地區(qū)菜粕現(xiàn)貨價格2530元/噸，較前日變動-20元/噸，現(xiàn)貨基差RM0566，較前日變動-7。
近期市場資訊，近期市場資訊，美國農(nóng)業(yè)部周一發(fā)布的油籽壓榨報告顯示，美國1月大豆壓榨量為638萬短噸。3月3日，咨詢公司AgRural的數(shù)據(jù)顯示，截至2月27日，巴西2024/25年度大豆收割率為50%，高于一周前的39%和去年同期的48%。
策略
中性
風(fēng)險
無
策略摘要
昨日玉米期價偏強震蕩，供應(yīng)端，基層農(nóng)民售糧意向一般，貿(mào)易商囤糧積極性增加，貿(mào)易商擔(dān)心出貨后收貨困難，供應(yīng)相對偏緊。需求端，隨著節(jié)后深加工企業(yè)檢修結(jié)束，加上生產(chǎn)利潤的增加，深加工企業(yè)開機率繼續(xù)回升。飼料企業(yè)按需采購，簽訂遠(yuǎn)期訂單為主。近期重點關(guān)注東北及華北地區(qū)售糧進(jìn)度，國家收儲政策對市場的影響。預(yù)計近期玉米價格維持震蕩態(tài)勢
核心觀點
市場分析
期貨方面，昨日收盤玉米2505合約2308元/噸，較前日變動25元/噸，幅度1.10%；玉米淀粉2503合約2681元/噸，較前日變動29元/噸，幅度1.09%?，F(xiàn)貨方面，遼寧地區(qū)玉米現(xiàn)貨價格2150元/噸，較前日變動0元/噸，現(xiàn)貨基差為C05-108，較前日變動-35；吉林地區(qū)玉米淀粉現(xiàn)貨價格2640元/噸，較前日變動-10元/噸，現(xiàn)貨基差CS03+-41，較前日變動-39。
近期市場資訊，華盛頓3月5日消息：美國農(nóng)業(yè)部公布的數(shù)據(jù)顯示，用于確定2025年保險賠付的大豆保險價格為2020年以來最低水平，但玉米保險價格略高于去年。美國農(nóng)業(yè)部風(fēng)險管理局表示，2025年美國玉米保險價格為每蒲4.70美元，高于2024年的4.66美元/蒲。大豆保險價格定為每蒲10.54美元，低于2024年的11.55美元/蒲，創(chuàng)下2020年以來的最低水平，當(dāng)時為每蒲9.17美元。
策略
中性
風(fēng)險
無
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