>> 國(guó)盛證券-2025年4月海外金股推薦：促創(chuàng)新、擴(kuò)消費(fèi)-250401
| 上傳日期： |
2025/4/2 |
大?。?/td>
| 1063KB |
| 格式： |
pdf 共18頁(yè) |
來(lái)源： |
國(guó)盛證券 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
夏君,劉玲 |
| 下載權(quán)限： |
無(wú)限制-登錄即可下載 |
|
|
近期重點(diǎn)事件：
關(guān)注近期汽車行業(yè)活動(dòng)。2025中國(guó)電動(dòng)汽車百人會(huì)論壇于3月28日在北京舉行，匯聚了來(lái)自汽車、能源、交通等多個(gè)領(lǐng)域的代表，共同探討汽車產(chǎn)業(yè)的未來(lái)發(fā)展方向。展望4月，2025上海車展將于4月25日到5月2日在國(guó)家會(huì)展中心舉行，在4月22日還將舉辦2025全球汽車領(lǐng)袖閉門(mén)峰會(huì)，這也是上海車展首次舉辦全球汽車領(lǐng)袖閉門(mén)峰會(huì)。
3月，黃仁勛在GTC大會(huì)上強(qiáng)調(diào)AI推理時(shí)代即將到來(lái)。美國(guó)時(shí)間3月18日，英偉達(dá)在美國(guó)圣何塞舉辦GTC（GPU技術(shù)大會(huì)）。在此次GTC大會(huì)上，英偉達(dá)不僅發(fā)布了Blackwell GPU、硅光交換機(jī)、機(jī)器人模型等一系列新產(chǎn)品。黃仁勛還在演講中反復(fù)傳遞出一個(gè)信號(hào)：隨著AI行業(yè)在模型訓(xùn)練上的整體需求放緩，再加上DeepSeek在模型推理上所做創(chuàng)新，AI推理時(shí)代即將到來(lái)。
關(guān)注特朗普關(guān)稅政策。央視記者當(dāng)?shù)貢r(shí)間3月31日獲悉，本周，美國(guó)總統(tǒng)特朗普的多位高級(jí)經(jīng)濟(jì)顧問(wèn)向他提出了實(shí)施新對(duì)等關(guān)稅的計(jì)劃，根據(jù)白宮的說(shuō)明，特朗普將于4月2日作出抉擇并宣布相關(guān)關(guān)稅政策的細(xì)節(jié)。
3月，兩會(huì)召開(kāi)，強(qiáng)調(diào)“提振消費(fèi)”等。根據(jù)新華社，政府工作報(bào)告指出，2025年政府工作十大任務(wù)包括：1）大力提振消費(fèi)、提高投資效益，全方位擴(kuò)大國(guó)內(nèi)需求；2）因地制宜發(fā)展新質(zhì)生產(chǎn)力，加快建設(shè)現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系；3）深入實(shí)施科教興國(guó)戰(zhàn)略，提升國(guó)家創(chuàng)新體系整體效能；4）推動(dòng)標(biāo)志性改革舉措加快落地，更好發(fā)揮經(jīng)濟(jì)體制改革牽引作用；5）擴(kuò)大高水平對(duì)外開(kāi)放，積極穩(wěn)外貿(mào)穩(wěn)外資；6）有效防范化解重點(diǎn)領(lǐng)域風(fēng)險(xiǎn)，牢牢守住不發(fā)生系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)底線；7）著力抓好“三農(nóng)”工作，深入推進(jìn)鄉(xiāng)村全面振興；8）推進(jìn)新型城鎮(zhèn)化和區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展，進(jìn)一步優(yōu)化發(fā)展空間格局；9）協(xié)同推進(jìn)降碳減污擴(kuò)綠增長(zhǎng)，加快經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展全面綠色轉(zhuǎn)型；10）加大保障和改善民生力度，提升社會(huì)治理效能。
當(dāng)前配置建議：
1）關(guān)注受益于智駕大趨勢(shì)的新勢(shì)力車企，如小鵬汽車、理想汽車、零跑汽車等。
2）關(guān)注潮玩龍頭企業(yè)，如泡泡瑪特等；
3）關(guān)注板塊高景氣、宏觀預(yù)期與需求共振的有色企業(yè)，如中國(guó)宏橋等；
4）關(guān)注空間廣闊、成長(zhǎng)性可期的能源企業(yè)，如中國(guó)秦發(fā)等；
5）關(guān)注受益于中國(guó)人工智能發(fā)展的互聯(lián)網(wǎng)企業(yè)，如阿里巴巴等；
6）建議關(guān)注受益于AI創(chuàng)新、零部件升級(jí)、成長(zhǎng)性好或盈利性改善的消費(fèi)電子鏈企業(yè)，如丘鈦科技、舜宇光學(xué)、瑞聲科技等。
2025年4月海外金股組合：
小鵬汽車-W（9868.HK）：看好強(qiáng)勢(shì)產(chǎn)品周期，多條成長(zhǎng)曲線可期。
理想汽車-W（2015.HK）：關(guān)注智能化進(jìn)展、純電車型潛力。
零跑汽車（9863.HK）：看好LEAP 3.5和B系列新車，牽手一汽擴(kuò)大優(yōu)勢(shì)。
泡泡瑪特（9992.HK）：2024年海外收入增勢(shì)強(qiáng)勁，國(guó)內(nèi)業(yè)務(wù)全面擴(kuò)張。
中國(guó)宏橋（1378.HK）：歷史最佳業(yè)績(jī)，一體化成本優(yōu)勢(shì)凸顯。
中國(guó)秦發(fā)（0866.HK）：資產(chǎn)負(fù)債表大幅改善，開(kāi)啟蛻變。
阿里巴巴-W（9988.HK）：重寫(xiě)中國(guó)AI敘事。
瑞聲科技（2018.HK）：光學(xué)高端化、引領(lǐng)新終端。
丘鈦科技（1478.HK）：光學(xué)規(guī)格升級(jí)，進(jìn)軍新興場(chǎng)景。
舜宇光學(xué)科技（2382.HK）：光學(xué)升規(guī)需求持續(xù)，策略調(diào)整鞏固格局。
風(fēng)險(xiǎn)提示：海內(nèi)外政策和監(jiān)管環(huán)境超預(yù)期變化的風(fēng)險(xiǎn)，賽道競(jìng)爭(zhēng)超預(yù)期的風(fēng)險(xiǎn)，地緣沖突加劇風(fēng)險(xiǎn)
|
|
