>> 長江證券-軟件與服務行業(yè)2025年第15周計算機行業(yè)周報：AI仍是時代主線，內(nèi)需關注能源IT-250414
| 上傳日期： |
2025/4/14 |
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| 1390KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
長江證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
宗建樹 |
| 行業(yè)名稱： |
計算機 |
| 下載權限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
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上周復盤：計算機板塊大幅下跌
上周受美國加征關稅影響，全球股市遭遇“黑色星期一”，A股三大指數(shù)集體大幅下跌，上證綜指跌7.34%，深成指跌9.66%，創(chuàng)業(yè)板指跌12.50%。經(jīng)歷修復后，上證指數(shù)周五報收3238.23點，周跌3.11%。計算機板塊大幅下跌5.97%。在長江一級行業(yè)中排名第26位，兩市成交額占比為9.02%，跨境支付、信創(chuàng)/國產(chǎn)替代概念活躍。
上周關鍵詞：信創(chuàng)、跨境支付
1.4月2日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”。4月4日，中方發(fā)布系列反制措施。我們認為，A股計算機板塊對美國銷售依賴度較小，影響有限，而中美持續(xù)競爭加劇倒逼國內(nèi)自主軟硬生態(tài)加速構建，我國關鍵基礎軟硬件領域國產(chǎn)化率仍然較低，市場空間廣闊。當前時點，新一輪信創(chuàng)采購逐漸啟動，訂單催化疊加關稅沖突倒逼，行業(yè)有望加速。
2.2025年4月10日，美國政府宣布對中國輸美商品征收“對等關稅”的稅率進一步提高至125%。2025年4月11日，經(jīng)國務院批準，國務院關稅稅則委員會公布公告，自2025年4月12日起，調整《國務院關稅稅則委員會關于調整對原產(chǎn)于美國的進口商品加征關稅措施的公告》（稅委會公告2025年第5號）規(guī)定的加征關稅稅率，由84%提高至125%。建議關注中國跨境支付產(chǎn)業(yè)鏈相關標的，重點關注跨境支付平臺標的。
重點推薦：AI、能源IT
谷歌推出A2A協(xié)議，AIAgent有望加速落地
2025年4月9日，谷歌云正式發(fā)布了Agent2Agent（A2A）協(xié)議，這是首個專為AI代理互操作性設計的開放標準。隨著A2A、MCP等開放、標準化的通信協(xié)議的推出，AI智能體有望由"單體智能"邁向"互聯(lián)網(wǎng)絡"轉變，從而加速其在產(chǎn)業(yè)中釋放創(chuàng)新能力，從而加速產(chǎn)業(yè)變革。建議關注：1）AIAgent相關廠商；2）中國推理算力產(chǎn)業(yè)鏈，重點推薦國內(nèi)AI芯片領軍寒武紀；3）云服務廠商，重點關注與DeepSeek合作的相關云廠商；4）IDC，重點關注與騰訊、阿里、字節(jié)等大廠合作的IDC。
虛擬電廠政策出臺，加速構建新型電力系統(tǒng)
2025年4月11日，國家發(fā)改委、國家能源局發(fā)布《關于加快推進虛擬電廠發(fā)展的指導意見》，提出目標到2027年實現(xiàn)虛擬電廠調節(jié)能力2000萬千瓦以上，到2030年調節(jié)能力5000萬千瓦以上。當前時點，虛擬電廠相關企業(yè)的商業(yè)模式發(fā)展仍處于早期到成長期的過渡階段，受益于系統(tǒng)升級及能源相關技術發(fā)展；未來，隨著儲能、分布式能源等逐漸成熟、電力市場逐漸鋪開后，虛擬電廠模式和綜合能源服務商業(yè)模式或迎來高速發(fā)展，建議關注具備先發(fā)優(yōu)勢的廠商。
風險提示
1、AI技術發(fā)展不及預期；
2、下游應用需求不及預期；
3、電力體制改革政策推進不及預期風險；
4、電網(wǎng)投資不及預期風險。
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