久久一日本道色综合久久_国产最爽的av片在线观看_精品成人Av一区二区三区_94久久国产乱子伦精品免费_国产三级网站在线观看_和女邻居做爰在线观看_wymfw最新免费_国产强奷在线免费阅读_95在线观看视频

業(yè)績(jī)簡(jiǎn)評(píng)
　　4月29日，公司發(fā)布2025年第一季度報(bào)告：
　　2025Q1實(shí)現(xiàn)營(yíng)收57.68億元，同比+1.4%；歸母凈利潤(rùn)為5.65億元，同比-12.39%；銷售毛利率為19.89%，同比-2.5pct，環(huán)比+0.1pct；銷售凈利率為9.81%，同比-1.6pct，環(huán)比-0.7pct。
　　經(jīng)營(yíng)分析
　　1、下游客戶出貨不及預(yù)期，25Q1業(yè)績(jī)階段性承壓。
　?。?）費(fèi)用端：2025Q1銷售/管理/財(cái)務(wù)/研發(fā)費(fèi)用率分別1.19%/3.30% /0.10% /5.93%，同比-0.2PCT/+0.5PCT/-0.6PCT/+1.4PCT，環(huán)比+0.6pct/+1.2pct/-0.5pct/+0.9pct。
　?。?）其他：2025Q1經(jīng)營(yíng)活動(dòng)現(xiàn)金流量?jī)纛~8.88億，同比+93.64%，主要系本期銷售商品、提供勞務(wù)收到的現(xiàn)金增加所致。
　　2、后續(xù)展望：海外布局完善，tier0.5供應(yīng)商持續(xù)打造戰(zhàn)略平臺(tái)。
　?。?）公司積極優(yōu)化全球產(chǎn)業(yè)版圖，泰國(guó)、墨西哥、波蘭工廠均在積極籌備擴(kuò)大產(chǎn)能，海外布局逐步完善。泰國(guó)一期工廠占地185畝計(jì)劃于2026年初投產(chǎn)。墨西哥二期項(xiàng)目已開始籌劃；波蘭工廠籌備擴(kuò)大產(chǎn)能，進(jìn)一步提升生產(chǎn)規(guī)模。
　?。?）公司產(chǎn)品平臺(tái)化戰(zhàn)略持續(xù)推進(jìn)，智能電動(dòng)汽車八大業(yè)務(wù)板塊齊頭并進(jìn)。公司前瞻布局智能電動(dòng)汽車賽道，持續(xù)擴(kuò)大產(chǎn)品線，形成平臺(tái)型企業(yè)。目前已經(jīng)擁有包括汽車NVH減震系統(tǒng)、內(nèi)外飾系統(tǒng)、車身輕量化等在內(nèi)的8大系列產(chǎn)品，單車配套金額約3萬(wàn)元，且公司產(chǎn)品線仍具備擴(kuò)展空間。
　?。?）公司成立電驅(qū)事業(yè)部切入具身智能機(jī)器人業(yè)務(wù)，產(chǎn)品包括直線/旋轉(zhuǎn)執(zhí)行器、靈巧手電機(jī)、電子柔性皮膚等眾多品類。執(zhí)行器等業(yè)務(wù)具備強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)力，綁定海外大客戶，未來(lái)有望持續(xù)受益于機(jī)器人量產(chǎn)。25年啟動(dòng)占地約150畝的機(jī)器人產(chǎn)業(yè)基地項(xiàng)目，為公司第二增長(zhǎng)曲線高增提供充足產(chǎn)能保障。
　　盈利預(yù)測(cè)、估值與評(píng)級(jí)
　　預(yù)計(jì)2025-2027年?duì)I收分別336.53/417.98/505.13億元，同比+26%/+24%/+21%；凈利潤(rùn)分別35.87/45.84/57.08億元，同比+20%/+28%/+25%，維持“增持”評(píng)級(jí)。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　宏觀經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)；行業(yè)競(jìng)爭(zhēng)加??；新業(yè)務(wù)推進(jìn)進(jìn)度不及預(yù)期。