>> 銀河證券-2025年第3期：元首外交為中國-東盟經(jīng)貿(mào)合作定調(diào)-250509
| 上傳日期： |
2025/5/12 |
大小： |
3133KB |
| 格式： |
pdf 共11頁 |
來源： |
銀河證券 |
| 評級： |
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作者： |
章俊,武贊杰 |
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對等關(guān)稅下東盟的“竹式外交”策略:“竹式外交”以竹枝柔韌，竹根穩(wěn)固為特點,即東盟對美采取隨機應(yīng)變但保有底線的外交策略。面對美國“對等關(guān)稅”威脅時，由于小國缺乏足夠的談判籌碼，越南等東盟國家對美國降低關(guān)稅展示妥協(xié)姿態(tài)，但各成員國正在調(diào)整國內(nèi)經(jīng)濟政策，加快區(qū)域內(nèi)協(xié)同，加強對華溝通，積極商榷應(yīng)對策略，如4月4日越南降低對美關(guān)稅以示好，4月18日印尼承諾增加采購美國能源以平衡對美順差，4月30日泰國央行降息25基點以對沖對等關(guān)稅及地震的負面影響。
元首外交為中國東盟經(jīng)貿(mào)合作定調(diào): 2025年4月14日至18日，中共中央總書記、國家主席習(xí)近平對越南、馬來西亞、柬埔寨進行國事訪問，這是中國元首年度出訪開篇之作，也是中央周邊工作會議后的首訪。本次出訪恰逢美國“對等關(guān)稅”發(fā)酵關(guān)鍵期，各方元首會談為美國保護主義沖擊下，區(qū)域貿(mào)易穩(wěn)定、產(chǎn)供鏈安全提供支撐。中方同越、馬、東三國分別簽署45、26.37份合作文本，涉及人工智能、產(chǎn)供鏈合作、數(shù)字經(jīng)濟等領(lǐng)域，未來中國同東盟的技術(shù)類合作有望持續(xù)深化。
東盟:主要貨幣匯率走強是美元走弱與區(qū)域增長信心逐漸修復(fù)的結(jié)果:4月份東南亞主要貨幣匯率走強。泰銖4月升值2.1%，馬來西亞吉林特升值2.5%，新加坡元升值2.3%，菲律賓比索升值1.8%。東盟貨幣走強是多重因素疊加推動的結(jié)果，- .是美國經(jīng)濟疲軟和美聯(lián)儲降息預(yù)期增強導(dǎo)致美元走弱，為東盟貨幣走強提供外部環(huán)境。二是4月上旬特朗普關(guān)稅言論引發(fā)的擔(dān)憂緩解，促使資金回流亞洲新興市場。三是東盟各國積極調(diào)整對美外交策略、以及國內(nèi)經(jīng)濟政策以化解“對等關(guān)稅”負面影響，重塑市場信心。四是中國元首出訪為中國-東盟區(qū)域經(jīng)貿(mào)合作提供背書。
受對等關(guān)稅沖擊，東南亞股市在4月呈現(xiàn)先跌后漲走勢:特朗普政府于4月2日公布對等關(guān)稅政策，貿(mào)易前景惡化導(dǎo)致東南亞股市劇烈震蕩。至4月9日馬來西亞富時吉隆坡指數(shù)4月內(nèi)累積跌幅達到7.5%，新加坡海峽指數(shù)跌幅達到14.5%，越南指數(shù)跌幅達到14%，泰國SET指數(shù)跌幅8%。市場恐慌情緒充分釋放后,隨著東盟主要國家積極與美對接，越南等國家獲得不同程度的政策優(yōu)惠或暫緩，資本市場逐步修復(fù)，月末主要指數(shù)基本恢復(fù)至“解放日”前水平。
中國與東盟正通過智庫協(xié)作、產(chǎn)業(yè)創(chuàng)新、企業(yè)出海等多維路徑深化經(jīng)貿(mào)合作: - .是高端智庫論壇、學(xué)術(shù)研討聚焦全球經(jīng)濟變局中的區(qū)域穩(wěn)定與安全議題，如第三屆中國一東盟經(jīng)濟關(guān)系“高水平開放與中國-東盟共同市場”研討會在深舉行，深入探討區(qū)域共同市場建設(shè)中的機遇與挑戰(zhàn)。二是人工智能創(chuàng)新合作加快推進，中國-東盟人工智能創(chuàng)新合作中心項目簽約儀式暨企業(yè)座談會在南寧舉.行。三是新能源汽車產(chǎn)業(yè)鏈等加快東盟布局，如比亞迪投資3200萬美元于柬埔寨建廠，寧德時代等電池廠商在印尼、馬來西亞規(guī)劃建廠。
風(fēng)險提示
1.政策理解不到位的風(fēng)險
2.國內(nèi)政策落實不及預(yù)期風(fēng)險
3.國外政策落實不及預(yù)期風(fēng)險
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