>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：特斯拉Optimus軟硬件迭代升級，小鵬計劃明年推出第五代人形機器人-250526
| 上傳日期： |
2025/5/26 |
大?。?/td>
| 2912KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽,閆智 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
重點推薦:信捷電氣、北特科技、漢威科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、軟通動力
核心個股組合:信捷電氣、北特科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、三花智控、雙林股份、鳴志電器、五洲新春、萊斯信息、納睿雷達、軟通動力、航錦科技、華伍股份、華陽集團、萬馬科技、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究:近日人形機器人產(chǎn)業(yè)動態(tài)匯總:1）特斯拉更新Optimus視頻，Optimus僅依靠單一神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)可以完成各種復(fù)雜家務(wù)場景和工廠制造場景;2)Figure近日發(fā)布視頻，旗下機器人在寶馬X3生產(chǎn)線上完成了連續(xù)20小時的輪班，并表示已經(jīng)持續(xù)數(shù)周進行10小時輪班作業(yè);3)5月21日晚間，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬在2025年第一季度財報電話會議上表示，小鵬目標(biāo)在2026年內(nèi)能夠推出面向工業(yè)和商業(yè)場景的人形機器人;4)近日，由北京人形機器人創(chuàng)新中心牽頭制定了全球首個《人形機器人智能化分級》，明確人形機器人智能化演進路徑，為企業(yè)開展產(chǎn)品設(shè)計、性能對標(biāo)和能力聲明提供直觀參照。產(chǎn)業(yè)大趨勢啟動時刻,我們建議關(guān)注國內(nèi)外頭部人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈:1)T鏈:三花智控、拓普集團、北特科技.鳴志電器、浙江匯榮泰等;2)華為鏈:埃夫特、億嘉和、柯力傳感。兆威機電等;3) Figure鏈:鳴忐電器、兆威機電、綠的諧波、領(lǐng)益智造等;4)1X:中堅科技等;5)細分環(huán)節(jié)領(lǐng)先企業(yè):信捷電氣、漢威科技、雙林股份等。
重點跟蹤行業(yè)——人形機器人:
人形機器人，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，至2030年全球累計需求量有望達約200萬臺，目前進入從O到1的重要突破階段，看好Tierl及核心零部件供應(yīng)商;
光伏設(shè)備，N型滲透率加速提升，馬太效應(yīng)下頭部企業(yè)競爭力進一步強化，看好平臺型布局電池片、組件的龍頭公司;
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司;
半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié);
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在40O億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭;
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司;
工程機械,強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
|
|
