>> 國盛證券-社會服務(wù)行業(yè)點評：端午出游熱度持續(xù)，民俗非遺、親子出游熱度高-250604
| 上傳日期： |
2025/6/4 |
大小： |
440KB |
| 格式： |
pdf 共3頁 |
來源： |
國盛證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
杜玥瑩 |
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端午出游熱度持續(xù)。1）出游數(shù)據(jù)：據(jù)文化和旅游部數(shù)據(jù)中心測算，端午假期3天，全國國內(nèi)出游1.19億人次，同比+5.7%，按可比口徑較2019年同期+26.7%；國內(nèi)游客出游總花費427.30億元，同比+5.9%，按可比口徑較2019年同期+8.6%。2）從出行方式來看：據(jù)交通運輸部，端午假期，預(yù)計全社會跨區(qū)域人員流動量為6.57億人次，日均2.19億人次，同比+3.0%。其中，公路/鐵路/水路/民航客運量預(yù)計分別為6.0億/4710.8萬/288.1萬/560.1萬人次，同比+3.14%/+2.3%/-1.65%/+1.22%。
受天氣影響，端午各地客流增速有所分化，多元業(yè)態(tài)高星酒店受追捧。1）旅游：端午假期，據(jù)吉林日報，長白山景區(qū)接待游客與去年同期持平，旅游收入同比+23.94%。據(jù)杭州文廣旅游發(fā)布，大數(shù)據(jù)監(jiān)測顯示受連續(xù)雨天影響，假期杭州接待外地游客348萬人次，同比基本持平。據(jù)新華社，假期北京共接待游客821.1萬人次/同比+5.4%；實現(xiàn)旅游總花費107.7億元/同比+6.7%。據(jù)手機信令大數(shù)據(jù)建模分析，湖南省累計客流1728.81萬人次/同比+12.56%，其中省外游客203.95萬人次，占比11.8%，同比+110.61%。2）酒店：美團旅行數(shù)據(jù)顯示，端午假期，縣域高星酒店內(nèi)的吃住玩一站式套餐預(yù)訂量同比增73%，親子家庭占比33%；集親子餐廳、地方美食、兒童樂園為一體的高星度假酒店是美團旅行用戶的搜索熱門。
本地周邊游占主導(dǎo)，民俗非遺、親子出游熱度高，出入境游熱度持續(xù)。1）本地周邊游：端午假期和五一、暑期兩個長假相距較短，假期天數(shù)也相對有限，據(jù)攜程/同程旅行數(shù)據(jù)，端午假期國內(nèi)周邊游本地游占比為64%，本地及周邊的高星酒店、精品民宿和度假別墅需求占比上升明顯。2）民俗非遺游：作為傳統(tǒng)民俗節(jié)日，民俗非遺體驗消費成為端午假期出游亮點。去哪兒旅行數(shù)據(jù)顯示，截至6月2日，平臺標(biāo)簽或描述含“龍舟”、“端午”、“粽子”等關(guān)鍵詞的搜索量環(huán)比上月增長2.5倍，擁有豐富民俗體驗的湖南岳陽、江蘇無錫、廣東佛山等目的地，端午酒店預(yù)訂量同比增長超4成。3）親子出游：2025年端午假期適逢六一兒童節(jié)，據(jù)攜程，親子家庭成為端午出游主力軍，GMV前50的景區(qū)中家庭親子類景區(qū)占比近90%，親子訂單占整體旅游訂單的25%。4）出入境游：端午假期出入境游熱度持續(xù)，據(jù)國家移民管理局，端午假期全國邊檢機關(guān)共計保障590.7萬人次中外人員出入境/同比+2.7%；入境外國人中，適用免簽政策入境23.1萬人次/同比+59.4%。據(jù)攜程，端午假期入境游訂單同比增長近9成，假期期間入境游景區(qū)門票GMV同比增長超1.5倍。
消費市場穩(wěn)健增長。1）城市消費：據(jù)北京市商務(wù)局，端午假期，重點監(jiān)測的百貨、超市、專業(yè)專賣店、餐飲和電商等業(yè)態(tài)企業(yè)實現(xiàn)銷售額41.8億元/同比+1.6%；全市60個重點商圈假期客流量2328.4萬人次/同比+2.1%，實現(xiàn)消費金額66.2億元/同比+0.8%。據(jù)消費市場大數(shù)據(jù)實驗室（上海）監(jiān)測數(shù)據(jù)，節(jié)日前兩天，上海市線上線下共發(fā)生消費近200億元/同比+4.1%，全市離境退稅銷售額同比增長約1.1倍。2）公司：據(jù)重慶百貨，端午假期各業(yè)態(tài)銷售額同比增長近9%。3）餐飲：據(jù)北京商報，端午假期，北京餐飲消費增長近1成。節(jié)令飲食受追捧，據(jù)美團旅行，廣東地區(qū)龍舟飯訂單量同比+193%，新疆地區(qū)魚粽、酸奶粽子等端午美食訂單量同比+241%。4）票房：據(jù)央視新聞，截至6月2日21時，端午檔票房4.59億，較2024年端午檔票房增長達(dá)2成。其中，《碟中諜8》檔期內(nèi)票房1.90億（累計2.28億）。
投資建議：2025年以來，社服零售基本面維持整體平穩(wěn)復(fù)蘇，部分子行業(yè)邊際轉(zhuǎn)好，疊加政策刺激，后續(xù)值得期待。其中：1）新消費景氣較高，相關(guān)標(biāo)的：古茗、茶百道、孩子王、愛嬰室、創(chuàng)源股份、廣博股份、名創(chuàng)優(yōu)品等；2）零售調(diào)改主線延續(xù)，對應(yīng)標(biāo)的對應(yīng)標(biāo)的：永輝超市、重慶百貨、大商股份、合百集團、步步高、家家悅、紅旗連鎖等；3）跨境龍頭小商品城、安克創(chuàng)新、蘇美達(dá)維持增長，若羽臣、南極電商業(yè)態(tài)及變革值得跟蹤；4）旅游景氣度仍然較高，對應(yīng)公司：祥源文旅、宋城演藝、九華旅游、黃山旅游、西域旅游、長白山、峨眉山、麗江股份、三特索道、天目湖、中青旅、眾信旅游等；5）餐飲、酒店、免稅等順周期及其他超跌龍頭等。
風(fēng)險提示：消費需求整體疲軟；行業(yè)競爭大幅加劇或龍頭擴張、迭代不及預(yù)期；上市公司營銷、創(chuàng)新、展店投入增大致使費用增加影響業(yè)績。
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