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市場(chǎng)整體行情及通信細(xì)分板塊行情回顧
　　周行情：本周（2025.6.2-2025.6.6）上證綜指上漲1.13%，深證成指上漲1.42%，創(chuàng)業(yè)板指上漲2.32%。本周申萬(wàn)通信上漲5.27%?？紤]通信行業(yè)的高景氣度延續(xù)，AI、5.5G及衛(wèi)星通信持續(xù)推動(dòng)行業(yè)發(fā)展，我們給予通信行業(yè)“推薦”評(píng)級(jí)。
　　細(xì)分行業(yè)：本周（2025.6.2-2025.6.6）通信板塊三級(jí)子行業(yè)中，通信網(wǎng)絡(luò)設(shè)備及器件上漲幅度最高，漲幅為8.33%，本周各細(xì)分板塊呈上漲趨勢(shì)。
　　個(gè)股方面：本周（2025.6.2-2025.6.6）通信板塊漲幅板塊分析方面，華脈科技（ 33.74% ）、中嘉博創(chuàng)（ 33.33% ）、太辰光（30.31%）漲幅分列前三。
　　建議關(guān)注方向：算力產(chǎn)業(yè)鏈、衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)
　　1)算力產(chǎn)業(yè)鏈：2026FYQ1，英偉達(dá)營(yíng)收達(dá)440億美元，同比69%，其中數(shù)據(jù)中心營(yíng)收390億美元，同比73%，B系列營(yíng)收貢獻(xiàn)已達(dá)70%。疊加中美領(lǐng)導(dǎo)人溝通通道打開(kāi)，國(guó)際關(guān)系預(yù)期向好，本周算力出口鏈整體表現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)。同期，工信部印發(fā)《算力互聯(lián)互通行動(dòng)計(jì)劃》，國(guó)內(nèi)算力資源的統(tǒng)一調(diào)度能力提升，行業(yè)發(fā)展或?qū)⒏鼮榱夹杂行?。產(chǎn)業(yè)鏈技術(shù)環(huán)節(jié)來(lái)看，博通交付Tomahawk 6，通過(guò)支持100G / 200GSerDes和共封裝光學(xué)模塊（CPO），提供更高的靈活性。CPO作為更具性能和功耗優(yōu)勢(shì)的高集成度光電轉(zhuǎn)換方案，或?yàn)楣怆娹D(zhuǎn)換模塊的終局。
　　2)衛(wèi)星互聯(lián)網(wǎng)：2025年6月6日，“GW星座”第四批成功發(fā)射，組網(wǎng)頻率加快，最近兩次發(fā)射任務(wù)（4月29日至6月6日），僅相隔不到一個(gè)半月。疊加低軌衛(wèi)星手機(jī)直連測(cè)試持續(xù)推進(jìn)，消費(fèi)級(jí)場(chǎng)景由傳統(tǒng)語(yǔ)音拓展至寬帶視頻，衛(wèi)星產(chǎn)業(yè)鏈閉環(huán)節(jié)奏加速。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　國(guó)際政治環(huán)境不確定性風(fēng)險(xiǎn)、市場(chǎng)需求不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)。