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銅：
　　美國5月非農(nóng)數(shù)據(jù)超預期，美股繼續(xù)維持強勢，隨著中美新一輪關(guān)稅談判的開啟，市場風險偏好回升。美國制造業(yè)近期處于擴張，5月Markit制造業(yè)PMI初值52.3，創(chuàng)今年2月以來的新高，這也是該數(shù)據(jù)連續(xù)第五個月高于50榮枯線。其中，新訂單增速創(chuàng)下一年多以來的最快水平。美銅價格維持堅挺，有望再創(chuàng)新高。國內(nèi)方面，5月國內(nèi)電解銅產(chǎn)量繼續(xù)增加，同比增幅明顯，礦端供應的緊張暫未對冶煉端形成約束。6月預計國內(nèi)電解銅產(chǎn)量繼續(xù)維持高位運行。需求方面，國內(nèi)6月將逐步進入淡季，銅市供需將逐步轉(zhuǎn)向?qū)捤桑瑖鴥?nèi)社庫繼續(xù)累庫。但隨著美國提高鋼鋁關(guān)稅至50%，市場對銅關(guān)稅加征的擔憂再度走強，美銅溢價走高，美國市場對全球銅資源的虹吸仍在持續(xù)。美銅后續(xù)可能帶動滬銅價格向上突破。滬銅短期上方壓力區(qū)間在79000-80000元/噸附近，下方支撐區(qū)間在76000-77000元/噸附近。期權(quán)策略上可考慮賣出遠月輕度虛值看跌期權(quán)以收取權(quán)利金，或構(gòu)建賣出跨式做空波動率。
　　鋅：
　　美元反彈，中美貿(mào)易談判取得階段進展提振市場，鋅空頭減倉價格反彈，而淡季效應繼續(xù)顯現(xiàn)下游開工預計下滑，而供應有進一步增長預期，鋅價階段跌勢放緩，但供需偏空未改。鋅短線反彈但預計空間較有限，下方繼續(xù)關(guān)注21600-21800附近支撐，上方注意22400-22600壓力，中線逢高偏空延續(xù)，遠月相對轉(zhuǎn)強略有波動，back結(jié)構(gòu)繼續(xù)向contango轉(zhuǎn)化。
　　鋁產(chǎn)業(yè)鏈：
　　電解鋁供給依然較寬松，盤面受LME擠倉預期以及宏觀情緒影響走強，建議暫時觀望，或在20300附近輕倉試空，07合約上方壓力區(qū)間20300-20800，下方支撐區(qū)間19000-19500，期權(quán)方面可考慮雙賣策略。氧化鋁現(xiàn)貨價格微幅下降，在產(chǎn)產(chǎn)能有所增加，礦端擾動懸而未決，建議偏空思路為主，09合約上方壓力區(qū)間3300-3500，下方支撐區(qū)間2600-2800，期權(quán)方面可考慮買入虛值看跌期權(quán)做保護。鑄造鋁合金在宏觀情緒影響下有所反彈，行業(yè)過?，F(xiàn)狀壓制盤面上行高度，建議19400上方少量試空，11合約上方壓力區(qū)間20000-21000，下方支撐區(qū)間18000-19000，期權(quán)方面可以考慮買入虛值看跌期權(quán)做保護。
　　錫：
　　錫供應端近緊遠松，疊加有色板塊共振影響。建議短線波段操作為宜，多單謹慎續(xù)持。需關(guān)注礦端情況以及宏觀影響，上方壓力區(qū)間270000-290000，下方支撐區(qū)間245000-250000。期權(quán)方面可考慮買入虛值看漲期權(quán)。
　　鉛：
　　美元指數(shù)小幅反彈，中美貿(mào)易談判階段性緩和關(guān)稅憂慮，而鉛延續(xù)整理，下游消費淡季，再生鉛因原料偏緊成本支撐，減產(chǎn)增多，逢低接貨有所顯現(xiàn)，庫存略降。鉛區(qū)間內(nèi)波動反復，下方短期繼續(xù)關(guān)注16500-16600支撐，上檔繼續(xù)關(guān)注16800-17000壓力區(qū)域，突破動力預計相對有限，仍可延續(xù)期權(quán)雙賣策略。
　　鎳及不銹鋼：
　　美元反彈，中美貿(mào)易談判取得階段性進展提振市場風險偏好，菲律賓礦業(yè)法案刪除禁礦條款，礦端出口延續(xù)，鎳總體供應過剩格局延續(xù)，而下游需求均有所偏淡，驅(qū)動仍偏弱。鎳小幅修正跌勢但整體依然偏弱，12.2-12.3萬元線下延續(xù)震蕩偏空思路為主，下檔支撐暫看11.5-11.6萬元附近。不銹鋼因宏觀情緒修復反彈脫離低點，某大廠銷售管控放松，期現(xiàn)貨共振下行后有所修復，當前不銹鋼雖有減產(chǎn)，現(xiàn)貨庫存偏高，后續(xù)仍需關(guān)注需求端修復變化。不銹鋼12500-12600收復暫整理，壓力位暫看12800-13000，鎳/不銹鋼整理。