>> 華創(chuàng)證券-基礎(chǔ)化工行業(yè)新疆周報：新業(yè)煤制氣項目公眾參與報批前公示-250616
| 上傳日期： |
2025/6/16 |
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| 1362KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
楊暉,陳俊新 |
| 行業(yè)名稱： |
化工 |
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本周新疆指數(shù)105.38，環(huán)比+0.13%；新疆煤化工投資指數(shù)102.54，環(huán)比+0.43%；新疆國企改革指數(shù)109.85，環(huán)比-0.13%。本周漲幅前三的公司為：準(zhǔn)油股份（002207.SZ）上漲+12.27%，西部黃金（601069.SH）上漲+11.61%，德新科技（603032.SH）上漲+10.97%；本周跌幅前三的公司主要為：ST天山（300313.SZ）下跌-6.77%，匯嘉時代（603101.SH）下跌6.38%，立昂技術(shù)（300603.SZ）下跌-6.30%。本周準(zhǔn)油股份、西部黃金上漲主要原因為以伊沖突帶動石油及油服，黃金板塊上行。
新疆新業(yè)集團(tuán)投資155億元準(zhǔn)東煤制天然氣項目公眾參與報批前公示。2025年6月5日，新疆新業(yè)國有資產(chǎn)經(jīng)營(集團(tuán))有限責(zé)任公司準(zhǔn)東20億立方米/年煤制天然氣項目公眾參與報批前公示。新疆新業(yè)國有資產(chǎn)經(jīng)營（集團(tuán)）有限責(zé)任公司旗下沃疆清潔能源公司正在推進(jìn)準(zhǔn)東20億立方米/年煤制天然氣項目。項目于2024年3月底完成賦碼申報；6月28日取得國家發(fā)展改革委賦碼;7月8日項目核準(zhǔn)申請報告通過中咨公司評審，7月31日完成項目核準(zhǔn)需要的全部資料，并率先報自治區(qū)能源局；8月底已完成項目初步設(shè)計，概算投資155億元，目前已具備施工圖設(shè)計和大型設(shè)備訂貨條件，待核準(zhǔn)后進(jìn)行實質(zhì)談判階段。
本周新疆重點價格為：根據(jù)新疆煤炭交易中心數(shù)據(jù)，奇臺縣混煤Q5000報價100元/噸，環(huán)比持平，巴里坤混煤Q5200報價197元/噸，環(huán)比持平。拜城主焦煤（A14，S0.9，M4，F(xiàn)C63，V22，G95）報價780元/噸。巴里坤三塘湖——寧夏寶豐汽運(yùn)價格為270元/噸，環(huán)比持平；本周新疆甲醇價格為1560元/噸，與華東地區(qū)價差為-937.5元/噸；本周新疆尿素價格為1685元/噸，與山東地區(qū)價差為-25元/噸。2025年4月，新疆煤炭鐵路發(fā)運(yùn)量：國有重點煤礦為335萬噸，同比-3.76%；2025年4月，新疆原煤產(chǎn)量3923.9萬噸，同比+8.49%。
能源保障+成本優(yōu)勢，新疆煤化工有望開啟黃金年代。從國家戰(zhàn)略的角度，新疆受益于兩大轉(zhuǎn)向：從沿海經(jīng)濟(jì)到一帶一路，新疆從地緣后方變成前沿門戶，占據(jù)地緣優(yōu)勢。能源保障和雙碳環(huán)保的天平開始左傾，煤化工王者歸來，新疆依靠資源優(yōu)勢成為能源保障的重心。從新疆自身的角度，以發(fā)展促穩(wěn)定成為新疆主線。歷史上新疆的底色在發(fā)展與穩(wěn)定之間調(diào)整平衡，當(dāng)下的新疆正處在高質(zhì)量發(fā)展的重要戰(zhàn)略機(jī)遇期。新疆煤化工的發(fā)展和美國的頁巖氣都有類似之處，即需要國家進(jìn)行長周期的底層技術(shù)和基礎(chǔ)設(shè)施的投資，最終克服能源對外依賴。近年來，隨著疆煤外運(yùn)鐵路的擴(kuò)容，國家管網(wǎng)集團(tuán)的成立和西氣東輸管道的落成，疆電外送超高壓管廊的鋪設(shè)，以及后續(xù)液體管輸?shù)穆涞?，新疆煤、煤制氣、煤制油、甚至煤制甲醇，即將開始流向全國，這是中國版的“能源獨立計劃”，遠(yuǎn)期展望此舉不僅有望降低中國的能源進(jìn)口依賴，也將系統(tǒng)性降低中國的能源和制造業(yè)成本。近期我們觀察到新疆相關(guān)項目核準(zhǔn)、動工加速，有望成為催化劑推動新疆煤化工相關(guān)標(biāo)的投資節(jié)奏。
新疆國企改革正在加速。以發(fā)展促穩(wěn)定已經(jīng)成為新疆的底色，新疆國企既是新疆大發(fā)展的受益者，也是業(yè)務(wù)重組管理優(yōu)化的受益者。未來新疆國資和新疆兵團(tuán)都要沿著新疆十大產(chǎn)業(yè)布局進(jìn)行業(yè)務(wù)整合，證券化平臺化也會隨著發(fā)生，資產(chǎn)整合、管理優(yōu)化的空間極大。近期西域旅游的實控人變更、寶地礦業(yè)的收購、中基健康被借殼等事宜，或意味著新疆國企改革的加速。需要重點關(guān)注背靠新疆優(yōu)勢資源的新疆地方國企。
新疆，時來天地皆同力，建議關(guān)注煤化工投資和國企改革兩條主線：1）在新疆進(jìn)行項目投資，包括在新疆有煤礦和進(jìn)行轉(zhuǎn)化的能源化工公司：特變電工、寶豐能源、廣匯能源、湖北宜化、中基健康等；2）為煤化工項目提供服務(wù)的賣水人，包括了伴隨煤炭開采的民爆服務(wù)雪峰科技、廣東宏大、易普力和提供煤炭運(yùn)輸服務(wù)的公司等；3）為煤化工建設(shè)提供服務(wù)的鏟子股，包括煤化工設(shè)計、總包、建設(shè)、設(shè)備：東華科技、中石化煉化工程、三維化學(xué)、中國化學(xué)、航天工程、中泰股份、福斯達(dá)等；4）新疆本地的國企/兵團(tuán)企業(yè)有望迎來改革深化發(fā)展機(jī)遇：立新能源、青松建化、天富能源、寶地礦業(yè)、新疆天業(yè)等。
風(fēng)險提示：政策落地不及預(yù)期；項目建設(shè)進(jìn)度不及預(yù)期；并購重組過程中的進(jìn)度不確定性；項目數(shù)據(jù)統(tǒng)計存在誤差。
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