>> 湘財證券-機器人行業(yè)周報：特斯拉第三代Optimus人形機器人研發(fā)開啟新征程-250622
| 上傳日期： |
2025/6/22 |
大小： |
644KB |
| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
湘財證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
許雯 |
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此報告為加密報告 |
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核心要點：
06月16日-06月20日，機器人行業(yè)指數(shù)下降4.5%
根據(jù)Wind數(shù)據(jù)，06月16日-06月20日，機器人行業(yè)指數(shù)下降4.5%，跑輸機械設(shè)備行業(yè)2.3個百分點，跑輸滬深300指數(shù)4.0個百分點。2025年年初至06月20日，機器人板塊上漲4.1%，跑贏機械設(shè)備0.4個百分點。估值方面，截至06月20日，機器人板塊PE(TTM)為154.30倍，位于2012年至今97.0%分位數(shù)；PB(LF)約5.08倍，位于2012年至今68.6%分位數(shù)。
特斯拉正全力研發(fā)第三代Optimus人形機器人
2025年6月19日，據(jù)中國機器人網(wǎng)消息，馬斯克披露特斯拉正全力研發(fā)第三代Optimus人形機器人，預(yù)示特斯拉在人形機器人領(lǐng)域的飛速發(fā)展。自2021年Optimus項目問世以來，特斯拉憑借高效迭代策略，已成功推出兩代產(chǎn)品，并在內(nèi)部制造設(shè)施中廣泛試用，積累了大量實踐數(shù)據(jù)。第二代Optimus在性能上實現(xiàn)了全方位躍升，重量減輕約9.98千克，行走速度提升30%，手部自由度增至22個，頸部活動范圍顯著擴大，且借助先進(jìn)傳感器與執(zhí)行器，平衡與運動性能更為出色，電機控制精度的提高使其能夠完成深蹲、跳舞等復(fù)雜動作。
盡管第三代Optimus的詳細(xì)信息尚未完全公布，但從馬斯克的表態(tài)來看，其在協(xié)調(diào)性和復(fù)雜任務(wù)執(zhí)行能力上有望取得重大突破。特斯拉已為第三代機器人的大規(guī)模生產(chǎn)積極籌備，預(yù)計2026年產(chǎn)量可達(dá)10萬部甚至更多。按照規(guī)劃，Optimus將率先在特斯拉工廠內(nèi)部“上崗”，助力生產(chǎn)流程優(yōu)化，而部分機器人最早可能于今年開啟生產(chǎn)進(jìn)程。
馬斯克對Optimus的未來發(fā)展寄予厚望，構(gòu)想了宏大的商業(yè)版圖。據(jù)環(huán)球科技網(wǎng)消息，馬斯克預(yù)測人形機器人最終數(shù)量將攀升至數(shù)百億臺，廣泛滲透至工業(yè)、家庭服務(wù)、醫(yī)療護理等多元領(lǐng)域，成為提升生產(chǎn)力的關(guān)鍵力量。從應(yīng)用場景來看，Optimus不僅能在工業(yè)生產(chǎn)中承擔(dān)繁重任務(wù)，還具備為家庭提供智能服務(wù)、協(xié)助醫(yī)療護理的潛力，其市場容量難以估量，有望重塑全球產(chǎn)業(yè)格局，為人類生活方式帶來深刻變革。
投資建議
鑒于特斯拉在人形機器人領(lǐng)域的飛速發(fā)展和大規(guī)模量產(chǎn)計劃，相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈迎來巨大機遇。建議投資者可關(guān)注硬件供應(yīng)鏈企業(yè)，如生產(chǎn)高精度減速器、高性能電機、靈巧機械手等核心零部件的廠商，以及提供關(guān)鍵傳感器的供應(yīng)商；自動化與工業(yè)集成商中在工業(yè)自動化領(lǐng)域經(jīng)驗豐富、能提供工廠集成方案的公司也值得關(guān)注；此外，AI與軟件技術(shù)提供商，特別是專注機器人操作系統(tǒng)、任務(wù)規(guī)劃、人機交互軟件開發(fā)的企業(yè)，同樣是潛在的投資熱點；建議關(guān)注：綠的諧波和國茂股份。綜上，我們維持機器人行業(yè)“增持”評級。
風(fēng)險提示
人形機器人市場需求不及預(yù)期。人形機器人進(jìn)展不及預(yù)期。政策不及預(yù)期風(fēng)險。
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