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配置思路：做多流動(dòng)性溢價(jià)下的科技，基本面保持耐心與信心。
　　我們認(rèn)為本輪上漲主因是地緣緩和帶動(dòng)油價(jià)下跌，通脹壓力緩解，降息預(yù)期提升，全球股市普遍Risk on，A股波動(dòng)率觸及極低值后，風(fēng)險(xiǎn)偏好抬升助推年內(nèi)新高。主要資金流入是居民存款搬家下，自媒體股市熱度重回高位+公募發(fā)行回暖?；谶@一邏輯，參考去年924經(jīng)驗(yàn)，賺錢效應(yīng)抬升流動(dòng)性溢價(jià)，我們建議關(guān)注估值與成交熱度回落后的科技/科創(chuàng)板塊，融資力度加大（科技再貸款+科創(chuàng)板第五套標(biāo)準(zhǔn)重啟）疊加下半年十五五產(chǎn)業(yè)政策預(yù)期，板塊上重點(diǎn)關(guān)注算力服務(wù)器/光模塊、機(jī)器人、AI+傳媒、半導(dǎo)體、軍工，指數(shù)上重點(diǎn)關(guān)注科創(chuàng)100、北證50、國證2000、微盤股。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：
　　宏觀經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期；海外經(jīng)濟(jì)疲弱，可能對(duì)相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈及國內(nèi)出口造成影響；歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來。