>> 太平洋證券-6月PMI數(shù)據(jù)點(diǎn)評：需求重回擴(kuò)張區(qū)間-250630
| 上傳日期： |
2025/7/1 |
大小： |
481KB |
| 格式： |
pdf 共14頁 |
來源： |
太平洋證券 |
| 評級： |
-- |
作者： |
徐超,萬琦 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
中國6月官方制造業(yè)PMI49.7，預(yù)期49.7，前值49.5。
中國6月非制造業(yè)PMI50.5，預(yù)期50.3，前值50.3。
制造業(yè)PMI持續(xù)邊際改善
制造業(yè)PMI邊際持續(xù)修復(fù)。6月制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)為49.7%，比上月繼續(xù)上升0.2個百分點(diǎn)，符合市場預(yù)期。數(shù)據(jù)連續(xù)2個月上升，表明國內(nèi)經(jīng)濟(jì)保持修復(fù)態(tài)勢，這得益于內(nèi)部穩(wěn)增長政策的落地顯效，也與中美關(guān)稅暫時性緩和、外部干擾因素影響減弱有關(guān)。
指數(shù)呈廣譜性回暖?；谶呺H變化的角度，本月多個分項(xiàng)指數(shù)同步釋放積極信號。除從業(yè)人員指數(shù)和生產(chǎn)經(jīng)營活動預(yù)期指數(shù)較前值下降，其余11個分項(xiàng)指數(shù)均邊際上行，上升幅度在0.2到2.6個百分點(diǎn)之間。
制造業(yè)PMI持續(xù)邊際改善
產(chǎn)需指數(shù)均處于擴(kuò)張區(qū)間。6月生產(chǎn)指數(shù)以及新訂單指數(shù)均延續(xù)邊際上行走勢，表明生產(chǎn)以及需求均有修復(fù)。一則，市場需求回到榮枯線以上。新訂單指數(shù)為50.2%，較上月上升0.4個百分點(diǎn)，在連續(xù)2個月低于臨界水平后回到擴(kuò)張區(qū)間。其中新出口訂單指數(shù)為47.7%，比上月上升0.2個百分點(diǎn)；進(jìn)口指數(shù)為47.8%，比上月上升0.7個百分點(diǎn)。國內(nèi)擴(kuò)內(nèi)需政策助力疊加外部擾動因素階段性緩和，整體需求止降回升。二則，生產(chǎn)經(jīng)營活動有所回暖。本月生產(chǎn)指數(shù)以及采購量指數(shù)邊際均出現(xiàn)積極變化。生產(chǎn)指數(shù)為51%，比上月上升0.3個百分點(diǎn)；采購量指數(shù)為50.2%，比上月上升2.6個百分點(diǎn)。需求的擴(kuò)張帶動生產(chǎn)經(jīng)營景氣度上行。
風(fēng)險提示
國內(nèi)政策落地不及預(yù)期；
外貿(mào)環(huán)境變化超預(yù)期。
|
|
