>> 方正中期期貨-新能源產(chǎn)業(yè)鏈日度策略-250701
| 上傳日期： |
2025/7/2 |
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| 2064KB |
| 格式： |
pdf 共16頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
胡彬,魏朝明 |
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碳酸鋰：
【市場邏輯】
周二SMM電池級碳酸鋰指數(shù)價格61332元/噸，環(huán)比上一工作日下跌61元/噸；電池級碳酸鋰6.05-6.21萬元/噸，均價6.13萬元/噸，與上一工作日持平；工業(yè)級碳酸鋰5.92-6.02萬元/噸，均價5.97萬元/噸，與上一工作日持平，碳酸鋰現(xiàn)貨成交價格重心暫時持穩(wěn)。當(dāng)前碳酸鋰市場仍延續(xù)供大于求的基本格局，供需矛盾依然突出。從供應(yīng)端看，市場可流通貨源充足，庫存壓力尚未得到有效緩解。8部門近日聯(lián)合啟動全國非法傾倒處置固體廢物專項整治行動，計劃用3年左右時間，在全國范圍內(nèi)開展集中整治，遏制非法轉(zhuǎn)移傾倒處置固體廢物高發(fā)態(tài)勢。如果提鋰固廢治理力度再度加碼，會顯著抬升礦石提鋰生產(chǎn)成本；政策劍指非法回收提鋰，在加強環(huán)境保護(hù)的同時有利于降低廢舊電池采購成本，從而提高正規(guī)回收提鋰企業(yè)的市場競爭力。
【交易策略】從供需角度看碳酸鋰弱勢延續(xù)，反彈則提供較好賣保機會，原有賣保頭寸宜根據(jù)市場情緒和現(xiàn)貨出貨情況動態(tài)調(diào)整，盤面下探后大幅反彈謹(jǐn)防低位追空風(fēng)險；對于產(chǎn)業(yè)鏈下游來說，可待價格回落后擇機把握賣出看跌期權(quán)及買入看漲期權(quán)機會，以規(guī)避價格超預(yù)期波動風(fēng)險。主力合約下方支撐56000-58000，上方壓力65000-66000。
工業(yè)硅：
【市場邏輯】
市場傳言龍頭大廠將要復(fù)產(chǎn)5臺礦熱爐，情緒降溫帶動周二盤面顯著回落。目前消息端多空交織，盤面波動加大?；久鎭砜?，光伏終端負(fù)反饋逐步傳導(dǎo)，下游自身基本面較差，虧損擴大下企業(yè)對高價貨源的接受程度預(yù)計偏低，且多晶硅7月產(chǎn)量預(yù)期有增，主要來自豐水期西南地區(qū)的排產(chǎn)帶動，但目前消息層面同樣存在供給擾動，仍需關(guān)注后續(xù)產(chǎn)量的實際情況，中期看，受前期搶裝透支影響，下半年光伏鏈條需求存在較強的萎縮預(yù)期；此外，工業(yè)硅潛在供應(yīng)能力較充足，價格帶動利潤回升后，先前停爐的中高成本廠家仍有重新開爐投產(chǎn)的可能。中長期看，豐水期復(fù)產(chǎn)仍有推進(jìn)，庫存總量的問題依舊較大?；久嫔形匆姷椒崔D(zhuǎn)邏輯，短期價格反彈也難以扭轉(zhuǎn)長期產(chǎn)能過剩態(tài)勢。
【交易策略】
供給端擾動多空交織，盤面波動加大；操作上建議觀望或區(qū)間操作，期權(quán)方面可買入09合約虛值看跌期權(quán)。目前整體市場情緒有較強改善，因此短期下方不宜過分看空，但上方同時面臨復(fù)產(chǎn)和賣保的壓力；中長期看基本面弱勢難以扭轉(zhuǎn)，本輪反彈沖高結(jié)束后仍可逢高布空，現(xiàn)貨企業(yè)積極把握本輪盤面沖高的賣保賣權(quán)機會；短期上方壓力區(qū)間關(guān)注8000-8300，下方支撐區(qū)間關(guān)注7500-7600。
多晶硅：
【市場邏輯】
近期市場供給端小作文偏多，且成本端工業(yè)硅頭減產(chǎn)復(fù)產(chǎn)消息多空交織，盤面波動明顯加大。短期看，豐水期復(fù)產(chǎn)壓力仍在，北方減產(chǎn)力度偏弱，7月產(chǎn)量仍有較大的增量預(yù)期，但消息擾動偏多，仍需關(guān)注后續(xù)實際生產(chǎn)情況；下游排產(chǎn)均有下降，需求偏弱下，對盤面反彈空間或有較大壓制。中期看，搶裝潮結(jié)束后，下半年需求將遭透支而大幅萎縮，廠家對此有一定預(yù)期，因此盤面在基差修復(fù)后，再往上也將會面臨較強的套保壓力。
【交易策略】
消息面仍待證實，現(xiàn)貨價格并未跟漲，短期觀望為宜，現(xiàn)貨企業(yè)把握盤面沖高帶來的賣保機會。08合約短期上方壓力區(qū)間34000-34500，下方支撐區(qū)間31000-31500
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