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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報(bào)】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250707
上傳日期:   2025/7/8 大?。?/td>   1348KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.19%、上證綜指環(huán)比上漲0.02%、深證成指環(huán)比下降0.70%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比下降1.21%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.33%、中證1000指數(shù)環(huán)比上漲0.24%。
  市場風(fēng)格:小盤價(jià)值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.92%、大盤價(jià)值環(huán)比下降0.11%、中盤成長環(huán)比下降0.51%、中盤價(jià)值環(huán)比下降0.12%、小盤成長環(huán)比下降0.13%、小盤價(jià)值環(huán)比上漲0.47%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為644.01億元,環(huán)比減少14.19%;萬得全A總成交額為12270.67億元,環(huán)比減少15.64%;滬深兩市主力凈流出140.42億元,十年國債收益率環(huán)比降低0.27bp至1.64%。
  轉(zhuǎn)債價(jià)格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價(jià)券占比提升。轉(zhuǎn)債整體收盤價(jià)加權(quán)平均值為123.00元,環(huán)比昨日下降0.22%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為165.24元,環(huán)比上升1.17%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為113.99元,環(huán)比下降0.21%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價(jià)為123.63元,環(huán)比下降0.07%。從轉(zhuǎn)債收盤價(jià)分布情況看,130元以上高價(jià)券個(gè)數(shù)占比31.06%,較昨日環(huán)比上升0.43pct;占比變化最大的區(qū)間為120-130(包含130),占比35.11%,較昨日下降1.06pct;收盤價(jià)在100元以下的個(gè)券有2只。價(jià)格中位數(shù)為124.56元,環(huán)比昨日下降0.07%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價(jià)擬合轉(zhuǎn)股溢價(jià)率為24.84%,環(huán)比昨日下降0.29pct;整體加權(quán)平價(jià)為93.82元,環(huán)比昨日上升0.20%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為5.74%,環(huán)比下降0.32pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為94.85%,環(huán)比下降0.85pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價(jià)率為17.77%,環(huán)比下降0.70pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計(jì)17個(gè)行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為公用事業(yè)(+1.87%)、房地產(chǎn)(+1.68%)、輕工制造(+1.52%);跌幅前三位行業(yè)為煤炭(-2.04%)、醫(yī)藥生物(-0.97%)、通信(-0.77%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計(jì)21個(gè)行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為傳媒(-0.68%)、汽車(-0.59%)、商貿(mào)零售(-0.55%);漲幅前三位行業(yè)為公用事業(yè)(+0.71%)、輕工制造(+0.56%)、計(jì)算機(jī)(+0.49%)。
  (1)收盤價(jià):大周期環(huán)比-0.08%、制造環(huán)比-0.16%、科技環(huán)比-0.14%、大消費(fèi)環(huán)比-0.26%、大金融環(huán)比-0.19%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價(jià)率:大周期環(huán)比-0.84pct、制造環(huán)比-0.9pct、科技環(huán)比-0.17pct、大消費(fèi)環(huán)比-1.2pct、大金融環(huán)比-0.84pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價(jià)值:大周期環(huán)比+1.22%、制造環(huán)比+0.55%、科技環(huán)比-0.05%、大消費(fèi)環(huán)比+0.33%、大金融環(huán)比+0.39%。
  (4)純債溢價(jià)率:大周期環(huán)比+0.062pct、制造環(huán)比-0.24pct、科技環(huán)比-0.26pct、大消費(fèi)環(huán)比-0.29pct、大金融環(huán)比-0.25pct。
  風(fēng)險(xiǎn)提示:正股波動(dòng)較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動(dòng)等。
  
 
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