>> 招商證券-全球產(chǎn)業(yè)趨勢跟蹤周報：Grok-4產(chǎn)業(yè)加速，小鵬訂單破萬-250707
| 上傳日期： |
2025/7/8 |
大小： |
2014KB |
| 格式： |
pdf 共26頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,李昊陽,郭佳宜 |
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此報告為加密報告 |
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本周產(chǎn)業(yè)趨勢集中在人工智能、新能源汽車等多個主要方面。Grok-4產(chǎn)業(yè)生態(tài)加速成型，AI大模型開啟新紀元。小鵬G7：25萬級AI旗艦，超充空間算力拉滿，9分鐘訂單破萬超市場預(yù)期。政策端方面，上周重點關(guān)注整治“內(nèi)卷式”競爭。中央財經(jīng)委員會第六次會議聚焦整治“內(nèi)卷式”競爭、工信部召開制造業(yè)企業(yè)座談會，光伏、鋼鐵、水泥行業(yè)相應(yīng)推動進展。從發(fā)改委表態(tài)來看，建議關(guān)注煉油、鋼鐵、煤化工、氧化鋁、新能源汽車、光伏等行業(yè)。
【主題事件與產(chǎn)業(yè)趨勢】Grok-4產(chǎn)業(yè)生態(tài)加速成型，AI大模型開啟新紀元。Grok-4作為馬斯克xAI公司即將推出的新一代大語言模型，標志著人工智能產(chǎn)業(yè)進入專業(yè)化與垂直化競爭的新階段。小鵬G7：25萬級AI旗艦，超充空間算力拉滿，9分鐘訂單破萬超市場預(yù)期。小鵬G7于7月3日19:30在北京網(wǎng)球中心正式上市，發(fā)布會主題為“跨時代”，并通過央視新聞全程直播。
【重要政策追蹤】上周的重要政策約100條，建議重點關(guān)注整治內(nèi)卷式競爭新進展：財經(jīng)委員會議：1）7月1日，習近平主持召開中央財經(jīng)委員會第六次會議，強調(diào)縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出。會議指出，縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，基本要求是“五統(tǒng)一、一開放”，即統(tǒng)一市場基礎(chǔ)制度、統(tǒng)一市場基礎(chǔ)設(shè)施、統(tǒng)一政府行為尺度、統(tǒng)一市場監(jiān)管執(zhí)法、統(tǒng)一要素資源市場，持續(xù)擴大對內(nèi)對外開放。
【重要資訊】反內(nèi)卷：7月1日召開的中央財經(jīng)委員會第六次會議強調(diào)：“縱深推進全國統(tǒng)一大市場建設(shè)，要聚焦重點難點，依法依規(guī)治理企業(yè)低價無序競爭，引導(dǎo)企業(yè)提升產(chǎn)品品質(zhì)，推動落后產(chǎn)能有序退出。”“大而美”：當?shù)貢r間7月4日，美國總統(tǒng)特朗普簽署“大而美”稅收和支出法案，使其生效。美國國會眾議院3日下午以218票贊成、214票反對的表決結(jié)果通過了總統(tǒng)特朗普推動的“大而美”法案。
【短期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從短期角度，7月重點關(guān)注五大具備邊際改善的賽道：固態(tài)電池、國產(chǎn)算力、非銀金融、國防軍工、創(chuàng)新藥。
【中長期產(chǎn)業(yè)趨勢關(guān)注及建議】從中長期角度，我們建議以周期為軸，供需為錨。關(guān)注新科技周期下，全社會智能化的進展（國內(nèi)外大模型的持續(xù)迭代、算力基礎(chǔ)設(shè)施與AI生態(tài)的完善、AI商業(yè)模式的落地、以及AI對消費電子、機器人、智能駕駛等賦能），國產(chǎn)替代周期下相關(guān)產(chǎn)業(yè)鏈的自主可控（國產(chǎn)大模型、國產(chǎn)AI應(yīng)用與算力、國產(chǎn)集成電路產(chǎn)業(yè)鏈），以及“雙碳”周期下碳中和全產(chǎn)業(yè)鏈的降本增效（光伏、風電、儲能、氫能、核電），電動化智能化大趨勢下電動智能汽車滲透率增加。
【全球股市表現(xiàn)】上周全球股市整體漲多跌少，其中材料、醫(yī)療保健和公共事業(yè)整體漲幅較大，能源和日常消費保持全球性上調(diào)，信息技術(shù)相較之下表現(xiàn)欠佳。
風險提示：宏觀經(jīng)濟波動，主觀預(yù)判存在偏差，產(chǎn)業(yè)發(fā)展不及預(yù)期。
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