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核心結(jié)論
　　資金流動(dòng)性：
　　1）資金供給端收縮，公募權(quán)益新發(fā)回落，杠桿&ETF資金持續(xù)分化，上市公司回購(gòu)大幅增加；
　　2）資金需求端股權(quán)融資高位回落，南向資金近七周維持周均規(guī)模百億以上凈流入，累計(jì)凈流入超1200億。
　　交易擁擠度：以過去四周成交額占比/市值占比（較全A）作為衡量主題行業(yè)交易熱度的表征指標(biāo)來看，本周熱度分位（下同）上行行業(yè)主要為：光伏+22pct至27%、鋼鐵+21pct至39%、券商+14pct至53%；下行行業(yè)主要為：機(jī)械-11pct至11%、醫(yī)療服務(wù)-6pct至84%、保險(xiǎn)-6pct至29%。
　　投資者溫度計(jì)：
　　1）上周市場(chǎng)震蕩上行，上證指數(shù)盤中最高價(jià)接近3500點(diǎn)，推動(dòng)快手A股搜索熱度持續(xù)飆升創(chuàng)年內(nèi)次新高。
　　2）公募抱團(tuán)趨勢(shì)增強(qiáng)，風(fēng)格偏向價(jià)值，行業(yè)偏向消費(fèi)、周期、金融。
　　3）最近一周以小單衡量的滬深兩市A股散戶資金凈流入815.7億元，較前值增加218.7億元，處過去五年37.6%分位，凈流入規(guī)模小幅增加；融資資金凈流入126.1億元，較上周減少139.0億元。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　1、宏觀經(jīng)濟(jì)不及預(yù)期，可能導(dǎo)致相機(jī)抉擇的貨幣政策與市場(chǎng)預(yù)期產(chǎn)生偏離；
　　2、相關(guān)測(cè)算或與實(shí)際情況有所偏差；
　　3、歷史經(jīng)驗(yàn)不代表未來：因市場(chǎng)環(huán)境等因素變化，歷史數(shù)據(jù)得出的經(jīng)驗(yàn)可能在未來失效