>> 華泰期貨-新能源及有色金屬日報：盤面拉漲后回落，不銹鋼成交低迷-250709
| 上傳日期： |
2025/7/9 |
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pdf 共8頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳思捷,師橙,王育武 |
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鎳品種
市場分析
2025-07-08日滬鎳主力合約2508開于120860元/噸，收于120370元/噸，較前一交易日收盤變化-0.67%，當日成交量為88116手，持倉量為67223手。
滬鎳主力合約夜盤小幅高開振蕩反彈受阻后振蕩回落，日盤開盤繼續(xù)振蕩下跌獲支撐后橫盤振蕩，收陰線。成交量較上個交易日小幅減少，持倉量較上個交易日略有減少。當?shù)貢r間6日美國總統(tǒng)特朗普發(fā)文說，美國政府將于當?shù)貢r間7日中午12時起公布與貿(mào)易伙伴的關(guān)稅信函或關(guān)稅協(xié)議。特朗普此前表示，擬于8月1日起對部分國家的商品實施最高達70%的關(guān)稅措施。特朗普在社交媒體表示任何與金磚國家的反美政策保持一致的國家，都將被額外征收10%的關(guān)稅。中國物流與采購聯(lián)合會6日發(fā)布數(shù)據(jù)顯示，6月份，全球制造業(yè)采購經(jīng)理指數(shù)(PMI)為49.5%，較上月上升0.3個百分點，連續(xù)兩個月環(huán)比上升，但仍在50%以下。7月7日，國家外匯管理局統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示，截至2025年6月末，我國外匯儲備規(guī)模為33174億美元，較5月末上升322億美元，升幅為0.98%。菲律賓方面，蘇里高礦區(qū)降雨仍存，加之季節(jié)性臺風影響，裝船出貨效率遲緩。印尼方面，鎳礦供應緊缺問題因印尼當?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)得以緩解。7月（一期）內(nèi)貿(mào)升水維持+24-25。據(jù)Mysteel調(diào)研印尼14家樣本項目統(tǒng)計，2025年6月印尼冰鎳金屬產(chǎn)量2.46萬噸，環(huán)比增加51.68%，同比減少29.28%；1-6月印尼冰鎳累計金屬產(chǎn)量13.6萬噸，同比減少16.33%。7月印尼冰鎳預估金屬產(chǎn)量2.66萬噸，環(huán)比增加8.00%，同比減少22.31%。2025年6月印尼鎳濕法中間品鎳金屬產(chǎn)量3.85萬噸，環(huán)比減少2.14%，同比增加42.98%。1-6月印尼鎳濕法中間品累計鎳金屬產(chǎn)量22.23萬噸，同比增加61.43%。7月印尼鎳濕法中間品預估鎳金屬產(chǎn)量4萬噸，環(huán)比增加3.98%，同比增加48.41%?，F(xiàn)貨市場方面，金川鎳早盤報價較上個交易日下調(diào)約900元/噸，市場主流品牌報價均出現(xiàn)相應下調(diào)，盤面鎳價回落，精煉鎳現(xiàn)貨充足，需求未見明顯增長，下游企業(yè)按需采購為主，現(xiàn)貨成交一般。其中金川鎳升水變化-50元/噸至2000元/噸，進口鎳升水變化50元/噸至350元/噸，鎳豆升水為-450元/噸。前一交易日滬鎳倉單量為20833（1.0）噸，LME鎳庫存為202620（150）噸。
策略
鎳礦小幅降價，中間品供應略增，近期關(guān)稅問題重現(xiàn)，市場需求一般。預計近期鎳價受壓，向下尋求支撐，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：區(qū)間操作為主
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
不銹鋼品種
市場分析
2025-07-08日，不銹鋼主力合約2508開于12660元/噸，收于12700元/噸，當日成交量為103281手，持倉量為90238手。
不銹鋼主力合約夜盤小幅高開振蕩反彈受阻后橫盤振蕩，日盤開盤繼續(xù)振蕩下跌獲支撐后小幅反彈，午后回落，收垂頭陽線。成交量對比上個交易日略有增加，持倉量對比上個交易日有所增加。菲律賓方面，蘇里高礦區(qū)降雨仍存，加之季節(jié)性臺風影響，裝船出貨效率遲緩。印尼方面，鎳礦供應緊缺問題因印尼當?shù)貓@區(qū)各冶煉廠出現(xiàn)減產(chǎn)得以緩解。7月（一期）內(nèi)貿(mào)升水維持+24-25。印尼鎳鐵產(chǎn)線轉(zhuǎn)產(chǎn)冰鎳，另外部分小冶煉廠減產(chǎn)，國內(nèi)亦有冶煉廠停產(chǎn)。8日華南某主流鋼廠以900元/鎳（艙底含稅）的價格入場詢盤，成交了數(shù)萬噸鎳鐵，鎳鐵整體議價區(qū)間下移?，F(xiàn)貨市場方面，不銹鋼盤面先漲后跌，市場詢單活躍度偏低，即使讓利出貨，也較難成交。無錫市場不銹鋼價格為12725元/噸，佛山市場不銹鋼價格12725元/噸，304/2B升貼水為105至255元/噸。SMM數(shù)據(jù)，昨日高鎳生鐵出廠含稅均價變化-2.50元/鎳點至905.0元/鎳點。
策略
鋼廠減產(chǎn)，鎳鐵減產(chǎn)，鎳礦小幅下跌，市場淡季，不銹鋼現(xiàn)貨成交一般，預計近期不銹鋼區(qū)間偏弱振蕩，中長線仍然維持逢高賣出套保的思路。
單邊：中性
跨期：無
跨品種：無
期現(xiàn)：無
期權(quán)：無
風險
國內(nèi)相關(guān)經(jīng)濟政策、房地產(chǎn)政策變動，印尼政策變動，新任美國總統(tǒng)計劃出臺的一系列政策
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