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>> 華創(chuàng)證券-【債券日報】轉(zhuǎn)債市場日度跟蹤-250709
上傳日期:   2025/7/10 大小:   1786KB
格式:   pdf  共10頁 來源:   華創(chuàng)證券
評級:   -- 作者:   周冠南
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市場概況:今日轉(zhuǎn)債縮量下跌,估值環(huán)比壓縮
  指數(shù)表現(xiàn):中證轉(zhuǎn)債指數(shù)環(huán)比下降0.25%、上證綜指環(huán)比下降0.13%、深證成指環(huán)比下降0.06%、創(chuàng)業(yè)板指環(huán)比上漲0.16%、上證50指數(shù)環(huán)比下降0.26%、中證1000指數(shù)環(huán)比下降0.27%。
  市場風(fēng)格:小盤價值相對占優(yōu)。大盤成長環(huán)比下降0.23%、大盤價值環(huán)比下降0.13%、中盤成長環(huán)比下降0.60%、中盤價值環(huán)比下降0.17%、小盤成長環(huán)比下降0.32%、小盤價值環(huán)比下降0.01%。
  資金表現(xiàn):轉(zhuǎn)債市場成交情緒減弱??赊D(zhuǎn)債市場成交額為679.72億元,環(huán)比減少9.64%;萬得全A總成交額為15274.20億元,環(huán)比增長3.58%;滬深兩市主力凈流出285.94億元,十年國債收益率環(huán)比上升0.02bp至1.64%。
  轉(zhuǎn)債價格:轉(zhuǎn)債中樞下降,高價券占比下降。轉(zhuǎn)債整體收盤價加權(quán)平均值為123.61元,環(huán)比昨日下降0.24%。其中偏股型轉(zhuǎn)債的收盤價為165.61元,環(huán)比下降1.49%;偏債型轉(zhuǎn)債的收盤價為114.66元,環(huán)比下降0.30%;平衡型轉(zhuǎn)債的收盤價為123.78元,環(huán)比下降0.38%。從轉(zhuǎn)債收盤價分布情況看,130元以上高價券個數(shù)占比31.62%,較昨日環(huán)比下降1.28pct;占比變化最大的區(qū)間為100-110(包含110),占比4.27%,較昨日上升0.85pct;收盤價在100元以下的個券有2只。價格中位數(shù)為125.10元,環(huán)比昨日下降0.32%。
  轉(zhuǎn)債估值:估值壓縮。百元平價擬合轉(zhuǎn)股溢價率為24.59%,環(huán)比昨日下降0.87pct;整體加權(quán)平價為94.52元,環(huán)比昨日下降0.18%。偏股型轉(zhuǎn)債溢價率為6.43%,環(huán)比上升0.04pct;偏債型轉(zhuǎn)債溢價率為94.34%,環(huán)比上升2.34pct;平衡型轉(zhuǎn)債溢價率為17.97%,環(huán)比上升0.30pct。
  行業(yè)表現(xiàn):今日正股行業(yè)指數(shù)上漲占比過半,共計17個行業(yè)上漲。A股市場中,漲幅前三位行業(yè)為傳媒(+1.35%)、農(nóng)林牧漁(+0.65%)、商貿(mào)零售(+0.48%);跌幅前三位行業(yè)為有色金屬(-2.26%)、基礎(chǔ)化工(-0.85%)、電子(-0.82%)。
  轉(zhuǎn)債市場共計22個行業(yè)下跌,跌幅前三位行業(yè)為建筑材料(-1.83%)、國防軍工(-1.39%)、通信(-0.87%);漲幅前三位行業(yè)為環(huán)保(+5.76%)、煤炭(+0.89%)、傳媒(+0.28%)。
  (1)收盤價:大周期環(huán)比+0.72%、制造環(huán)比-0.39%、科技環(huán)比-0.65%、大消費環(huán)比-0.07%、大金融環(huán)比-0.14%。
  (2)轉(zhuǎn)股溢價率:大周期環(huán)比-0.21pct、制造環(huán)比-0.055pct、科技環(huán)比-0.41pct、大消費環(huán)比-0.19pct、大金融環(huán)比-0.083pct。
  (3)轉(zhuǎn)換價值:大周期環(huán)比+0.94%、制造環(huán)比-0.40%、科技環(huán)比-0.42%、大消費環(huán)比+0.14%、大金融環(huán)比+0.72%。
  (4)純債溢價率:大周期環(huán)比+0.91pct、制造環(huán)比-0.52pct、科技環(huán)比-0.97pct、大消費環(huán)比-0.097pct、大金融環(huán)比-0.17pct。
  風(fēng)險提示:正股波動較大、轉(zhuǎn)債估值壓縮、經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期、外圍市場波動等
  
  
 
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