>> 甬興證券-商貿(mào)零售行業(yè)周報：美團即時零售日訂單量超過1.5億，外賣競爭持續(xù)升級-250715
| 上傳日期： |
2025/7/15 |
大?。?/td>
| 920KB |
| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
甬興證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
張洪樂 |
| 行業(yè)名稱： |
零售 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告，僅限高級會員查看 |
|
|
周度核心觀點
即時零售行業(yè)競爭白熱化，美團即時零售日訂單量超過1.5億。據(jù)美團Meituan公眾號消息，7月12日23時36分，美團即時零售日訂單量超過1.5億，其中，拼好飯單量超過3500萬，神搶手單量超過5000萬。以騎手角度分析，6月份，全國范圍內(nèi)美團眾包高頻騎手的平均月收入已達9793元；7月5日對比6月5日，美團騎手的人均日單量增長33%，單日收入增長111%，超40萬眾包騎手日收入超500元。在夏季活動日，騎手人均補貼達到了120多元，部分熟練騎手可以獲得400多元的額外補貼。以商家角度分析，美團平臺商家外賣訂單量比日常時段增長65%，外賣訂單完單率保持在99%，提供24小時服務(wù)的線上門店數(shù)同比增長48%，全量配送訂單平均送達時間為34分鐘，美團履約仍較為穩(wěn)定。據(jù)餓了么公眾號，7月14日，淘寶閃購聯(lián)合餓了么宣布，在訂單結(jié)構(gòu)向全品類深度拓展的同時，日訂單量再次突破8000萬創(chuàng)新高（不含自提及0元購），淘寶閃購日活躍用戶數(shù)在突破2億基礎(chǔ)上，本周又環(huán)比凈增15%；訂單準時率穩(wěn)定在96%。此外，淘寶閃購上線以來，商家側(cè)，新注冊商家超過24萬，其6月份訂單量環(huán)比增長近150%，商家店均實收環(huán)比增長近100%。騎手側(cè)，騎手數(shù)量整體同比增長78%，其中眾包騎手整體增長120%；騎手群體的收入顯著增長，活躍穩(wěn)定的眾包騎手月均收入超12500元。我們認為，即時零售行業(yè)競爭白熱化，長期競爭力或取決于全品類供給以及履約穩(wěn)定性。
本周行情回顧
本周中信商貿(mào)零售指數(shù)上漲2.21%，跑贏滬深300指數(shù)1.39個百分點。本周，商貿(mào)零售板塊在30個中信一級行業(yè)中排名第12位。本周上漲的子行業(yè)分別為貿(mào)易Ⅲ、電商及服務(wù)Ⅲ、百貨，漲幅分別為4.52%、4.27%、2.86%。
行業(yè)動態(tài)跟蹤
奧樂齊ALDI無錫第二店將于7月19日開業(yè)；京東外賣發(fā)布最新戰(zhàn)績；全國首個京東京喜自營產(chǎn)業(yè)帶選品中心落地義烏；清美首家“品上生活”上海開業(yè)；大潤發(fā)M會員店聯(lián)合蒙牛打造戰(zhàn)略品。
投資建議
維持商貿(mào)零售行業(yè)“增持”評級。
投資主線一：25年Q2開始有低基數(shù)效應(yīng)，疊加精品金飾帶動黃金珠寶終端銷售回暖，長期黃金新工藝、新設(shè)計驅(qū)動增長。因國外地緣政治等風險，投資者的避險需求或?qū)⑦M一步走高。建議關(guān)注：老鳳祥、周大生、潮宏基、老鋪黃金。
投資主線二：隨著擴內(nèi)需促消費系列政策逐步見效，線下銷售有望穩(wěn)步恢復(fù)。傳統(tǒng)商超掀起新一輪改革升級，回歸商品和服務(wù)，傳統(tǒng)商超在變革中摸索，調(diào)改初見成效，關(guān)注業(yè)績邊際改善帶來的投資機會。建議關(guān)注：高鑫零售、永輝超市、家家悅、紅旗連鎖、重慶百貨、天虹股份、小商品城。
投資主線三：當前電商行業(yè)競爭格局優(yōu)化，各大電商平臺互聯(lián)互通加強，主流電商平臺不斷強化差異化戰(zhàn)略定位，開拓錯位競爭發(fā)展路徑，聚焦主業(yè)發(fā)展。建議關(guān)注：拼多多、阿里巴巴、京東集團、美團、唯品會、萬物新生。
風險提示
國際貿(mào)易摩擦風險；經(jīng)濟復(fù)蘇不及預(yù)期；行業(yè)競爭加?。婚T店擴張不及預(yù)期；新業(yè)態(tài)轉(zhuǎn)型不及預(yù)期
|
|
