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【債市情緒】上周債市情緒指數(shù)為114.5，較前值回落0.2；債市情緒擴(kuò)散指數(shù)48.3%，較前值回落1.9個(gè)百分點(diǎn)。
　　【機(jī)構(gòu)久期】上周五基金久期為2.41年，較前一周五回升0.03年；農(nóng)商行久期為2.75年，較前一周五回升0.06年；保險(xiǎn)久期為6.75年，較前一周五回升0.02年。
　　【杠桿率】上周質(zhì)押式回購(gòu)余額為11.3萬億元，較前值回落0.8萬億元；大行凈融出余額為4.2萬億元，較前值回落0.8萬億元；債市杠桿率為103.9%，較前值回落0.1個(gè)百分點(diǎn)。
　　【二級(jí)成交】上周從換手率來看，30Y國(guó)債換手率為2.5%，較前值回升0.4個(gè)百分點(diǎn)。10Y國(guó)債換手率為0.6%，較前值回落0.4個(gè)百分點(diǎn)；10Y國(guó)開債換手率為23.1%，較前值回升2.3個(gè)百分點(diǎn)；超長(zhǎng)期信用債換手率為0.55%，較前值回落0.12個(gè)百分點(diǎn)。
　　【配置力量】債市配置力量來看，上周債基新發(fā)行份額為56億元，較前值回落236億元；風(fēng)險(xiǎn)偏好來看，股市風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)為1.26%，較前值回落0.05個(gè)百分點(diǎn)；美元指數(shù)為98.4，較前值回升0.8。6M票據(jù)轉(zhuǎn)貼現(xiàn)利率- 6M存單回落7.7bp至-75.6bp，反映貸款需求有所回落。機(jī)構(gòu)配置力量來看，農(nóng)商行配債指數(shù)為6.0%，較前值回落99.8個(gè)百分點(diǎn)；保險(xiǎn)配債指數(shù)為70.7%，較前值回升6.4個(gè)百分點(diǎn)；貨基配債指數(shù)為11.0%，較前值回升90.6個(gè)百分點(diǎn)。保險(xiǎn)二永債配置指數(shù)-6.8%，較前值回落6.0個(gè)百分點(diǎn)。
　　【一級(jí)認(rèn)購(gòu)】上周國(guó)債全場(chǎng)倍數(shù)回落0.2倍至3.2倍，地方債全場(chǎng)倍數(shù)回升2.2倍至26.5倍，國(guó)開債全場(chǎng)倍數(shù)回升0.5倍至3.4倍。
　　【相對(duì)估值】上周10年國(guó)開和國(guó)債利差擴(kuò)大0.3bp至5.3bp，30年期和10年期國(guó)債利差為21.2bp，持平前值，10年國(guó)開老券與新券利差收窄0.5bp至2.1bp。10年地方與國(guó)債利差收窄0.9bp至10.7bp。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：經(jīng)濟(jì)超預(yù)期回升，貨幣政策收緊超預(yù)期，通脹超預(yù)期回升