>> 華創(chuàng)證券-證券行業(yè)重大事項點評：勝利證券的啟示-250720
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 格式： |
pdf 共6頁 |
來源： |
華創(chuàng)證券 |
| 評級： |
推薦 |
作者： |
徐康 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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事項：
2025年7月18日，勝利證券發(fā)布2025H1正面盈利預(yù)告。根據(jù)未經(jīng)審核管理賬目，預(yù)計實現(xiàn)綜合凈利潤約4072萬港元，而去年同期凈虧損約582萬港元。其主要營運附屬公司勝利證券(香港)亦預(yù)期轉(zhuǎn)虧為盈，預(yù)計實現(xiàn)綜合凈利潤約4548萬港元，去年同期凈虧損約231萬港元。
扭虧為盈主因虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)領(lǐng)域表現(xiàn)突出。2025H1虛擬資產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)收益同比增長約2000%，成為推動業(yè)績提升的主要動力。
投資建議：勝利證券作為香港54年歷史的老牌券商，憑借虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)乘風(fēng)而起、逆勢扭虧。我們認為虛擬資產(chǎn)同比增速20倍，其中有基數(shù)較低的原因，但更得益于的是公司戰(zhàn)略上的前瞻布局。作為特區(qū)第一家完成1/4/9號牌虛擬資產(chǎn)業(yè)務(wù)升級的券商，其戰(zhàn)略規(guī)劃將對境外證券行業(yè)新業(yè)務(wù)開拓形成啟示。
我們認為目前仍處在穩(wěn)定幣投資的第一階段，關(guān)注金融機構(gòu)的布局及政策事件的催化，繼續(xù)推薦和關(guān)注：①港股：眾安在線（通）、OSL集團、聯(lián)易融科技；②A股：南華期貨、中國太保、國泰海通、廣發(fā)證券。
風(fēng)險提示：監(jiān)管政策變動、加密資產(chǎn)發(fā)展不及預(yù)期、資本市場大幅波動、技術(shù)與運營風(fēng)險。
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