>> 中航證券-先進制造行業(yè)周報：機器人利好頻出，商業(yè)化加速落地-250721
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
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| 2421KB |
| 格式： |
pdf 共10頁 |
來源： |
中航證券 |
| 評級： |
增持 |
作者： |
鄒潤芳,盧正羽,閆智 |
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重點推薦：三暉電氣、晶品特裝、信捷電氣、北特科技、漢威科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、軟通動力
核心個股組合：三暉電氣、晶品特裝、信捷電氣、北特科技、兆威機電、恒立液壓、紐威股份、三花智控、雙林股份、鳴志電器、五洲新春、萊斯信息、納睿雷達、軟通動力、航錦科技、華伍股份、華陽集團、萬馬科技、綠的諧波、埃斯頓
本周專題研究：近日人形機器人產(chǎn)業(yè)動態(tài)匯總：1）智元機器人近日獲得了正大機器人的戰(zhàn)略投資，正大機器人將助力智元機器人在生命科技、新零售，新消費，康養(yǎng)服務(wù)等垂直領(lǐng)域進行全場景業(yè)務(wù)的探索開發(fā)；2）宇樹科技IPO于近日完成輔導(dǎo)備案；3）優(yōu)必選科技發(fā)文表示天工行者已收獲百臺訂單，今年預(yù)計交付將超300臺；4）北京人形機器人創(chuàng)新中心發(fā)布國內(nèi)首個一站式具身智能公共服務(wù)平臺，其中包括正在建設(shè)的國內(nèi)首個具身智能機器人中試驗證基地；5）馬斯克在X上透露，特斯拉即將在今年年底舉辦一場堪稱公司歷史上最重要的演示活動；6）中國兵器機器狼亮相有人無人協(xié)同攻擊對抗演練。產(chǎn)業(yè)大趨勢啟動時刻，我們建議關(guān)注國內(nèi)外頭部人形機器人產(chǎn)業(yè)鏈：1） T鏈：三花智控、拓普集團、北特科技、鳴志電器、浙江榮泰等；2）華為鏈：埃夫特、億嘉和、柯力傳感、兆威機電等；3） Figure鏈：鳴志電器、兆威機電、綠的諧波、領(lǐng)益智造等；4）1X：中堅科技等；5）細分環(huán)節(jié)領(lǐng)先企業(yè)：信捷電氣、漢威科技、雙林股份等。
重點跟蹤行業(yè)——人形機器人：
人形機器人，產(chǎn)業(yè)趨勢明確，至2030年全球累計需求量有望達約200萬臺，目前進入從0到1的重要突破階段，看好Tier1及核心零部件供應(yīng)商；
光伏設(shè)備，N型滲透率加速提升，馬太效應(yīng)下頭部企業(yè)競爭力進一步強化，看好平臺型布局電池片、組件的龍頭公司；
儲能，儲能是構(gòu)建新型電網(wǎng)的必備基礎(chǔ)，政策利好落地，發(fā)電、用戶側(cè)推動行業(yè)景氣度提升，看好電池、逆變器、集成等環(huán)節(jié)龍頭公司；n半導(dǎo)體設(shè)備，預(yù)計2030年行業(yè)需求達1400億美元，中國大陸占比提高但國產(chǎn)化率仍低，看好平臺型公司和國產(chǎn)替代有望快速突破的環(huán)節(jié)；
自動化，下游應(yīng)用領(lǐng)域廣泛的工業(yè)耗材，市場規(guī)模在400億左右，預(yù)計2026年達557億元，看好受益于集中度提高和進口替代的行業(yè)龍頭；
氫能源，綠氫符合碳中和要求，光伏和風(fēng)電快速發(fā)展為光伏制氫和風(fēng)電制氫奠定基礎(chǔ)，看好具備綠氫產(chǎn)業(yè)鏈一體化優(yōu)勢的龍頭公司；
工程機械，強者恒強，建議關(guān)注行業(yè)龍頭，看好具備產(chǎn)品、規(guī)模和成本優(yōu)勢的整機和零部件公司。
風(fēng)險提示
產(chǎn)品和技術(shù)迭代升級不及預(yù)期
海外市場拓展不及預(yù)期
海外復(fù)蘇不及預(yù)期、國內(nèi)需求不及預(yù)期
原材料價格波動
零部件供應(yīng)受阻
客戶擴產(chǎn)不及預(yù)期
市場競爭加劇。
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