>> 華泰期貨-黑色建材周報：市場預(yù)期向好，玻堿波動加劇-250720
| 上傳日期： |
2025/7/20 |
大小： |
2054KB |
| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
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作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
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市場分析
玻璃方面，本周玻璃期貨盤面波動劇烈，整體震蕩運(yùn)行。截至周五收盤，玻璃主力2509合約收盤價為1081元/噸，環(huán)比下跌5元/噸。現(xiàn)貨方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，國內(nèi)浮法玻璃市場周均價1176元/噸，環(huán)比上漲2.65元/噸，市場價格整體窄幅整理，以剛需采購為主。
供應(yīng)方面，本周浮法玻璃產(chǎn)量110.72萬噸，環(huán)比上升0.02萬噸，產(chǎn)量小幅增長。行業(yè)平均開工率75.53%，環(huán)比下降0.14%，平均產(chǎn)能利用率79.07%，環(huán)比上漲0.01%。
需求方面，宏觀情緒帶動下，市場交投有所增加，但下游剛需采購仍偏謹(jǐn)慎。
庫存方面，本周全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6493.9萬重箱，環(huán)比減少216.3萬重箱，庫存持續(xù)去化。
整體來看，玻璃的供給基本持穩(wěn)，目前處于消費(fèi)淡季，玻璃庫存有所去化，但是整體仍維持高位，去庫壓力依舊較大。長期來看，玻璃供需仍偏寬松，持續(xù)關(guān)注后續(xù)玻璃廠冷修計劃及玻璃利潤情況。
純堿方面，本周純堿期貨盤面震蕩弱穩(wěn)運(yùn)行。截至周五收盤，純堿主力2509合約收盤價為1216元/噸，環(huán)比下跌1元/噸。現(xiàn)貨方面，成本端有所支撐，下游需求平穩(wěn)，以低價剛需補(bǔ)庫為主。
供應(yīng)方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)顯示，本周純堿產(chǎn)能利用率84.1%，環(huán)比增加2.78%，產(chǎn)量73.32萬噸，環(huán)比增加3.42%。
庫存方面，本周國內(nèi)純堿廠家總庫存190.56萬噸，漲幅2.26%，庫存持續(xù)增長。
整體來看，目前處于夏季檢修階段，純堿產(chǎn)能釋放相對克制，后續(xù)隨著光伏玻璃“反內(nèi)卷”減產(chǎn)，純堿需求有進(jìn)一步走弱預(yù)期，加之部分項目陸續(xù)投產(chǎn)，全年庫存壓力較大。持續(xù)關(guān)注純堿產(chǎn)線間歇性檢修及投產(chǎn)情況。
策略
玻璃方面：震蕩
純堿方面：震蕩偏弱
跨品種：無
跨期：無
風(fēng)險
宏觀及房地產(chǎn)政策、浮法玻璃下游需求、玻璃產(chǎn)線冷修情況、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化等。
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