>> 方正中期期貨-烯烴及芳烴產(chǎn)業(yè)鏈期貨期權(quán)周度策略-250718
| 上傳日期： |
2025/7/21 |
大?。?/td>
| 2425KB |
| 格式： |
pdf 共17頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
封曉芬 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
聚烯烴：
【行情復(fù)盤】
期貨市場：上周，聚烯烴窄幅震蕩偏弱，LLDPE主力合約收7216元/噸，周跌1.18%，PP主力合約收7013元/噸，周跌0.89%。
現(xiàn)貨市場：震蕩偏弱整理為主，截止上周五，國內(nèi)LLDPE市場主流價格在7080-7600元/噸；PP市場，華北拉絲主流價格在6950-7080元/噸，華東拉絲主流價格在6980-7120元/噸，華南拉絲主流價格在6970-7200元/噸。
【重要資訊】
?。?）供給方面：裝置檢修集中，供應(yīng)壓力稍有釋緩。截至7月17日當(dāng)周，PE開工率為75.65%（+0.97%），PP開工率76.95%（-0.47%）。
?。?）需求方面：季節(jié)性淡季，需求表現(xiàn)疲軟。截止7月17日當(dāng)周，農(nóng)膜開工率21%（+1%），包裝51%（持平），單絲49%（+1%），薄膜43%（持平），中空47%（持平），管材29%（持平）；塑編開工率40%（持平），注塑開工率44%（持平），BOPP開工率57.14%（+0.93%）。
（3）庫存端：2025-07-18，兩油庫存77萬噸，較前一交易日環(huán)比-1萬噸，周環(huán)比+4.5萬噸。截止7月18日當(dāng)周，PE貿(mào)易庫存14.592萬噸（-1.1萬噸），PP社會貿(mào)易庫存5.554萬噸（-0.05萬噸）。
（4）成本端：夏季出行高峰期，需求有支撐，疊加歐盟同意對俄羅斯實施新一輪制裁，對其有支撐，但市場亦擔(dān)憂未來供應(yīng)過剩，油價先抑后揚。
【市場邏輯】
裝置集中檢修，供應(yīng)壓力稍有釋緩，然后期仍存新裝置投產(chǎn)壓力，疊加需求季節(jié)性淡季，需求疲軟，聚烯烴供需寬松，對價格支撐不足。成本端，油價小幅上漲，對其稍有支撐。
【交易策略】
供需偏弱，成本端尚有支撐，預(yù)計短期區(qū)間震蕩偏弱調(diào)整為主，建議區(qū)間輕倉滾動反彈做空對待。LLDPE參考撐位6950-7000元/噸，壓力位7450-7500元/噸；PP參考支撐位6850-6900元/噸，壓力位7250-7300元/噸。
|
|
