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螺紋鋼：
　　【市場邏輯】
　　短期市場情緒仍偏強，有月底將召開政治局會議的原因，也有黑色目前基本面尚可的支撐，高鐵水產量下，盤面繼續(xù)走壓縮利潤邏輯，成本也對鋼價形成支撐，工信部提出鋼鐵等十大重點行業(yè)穩(wěn)增長工作方案即將出臺，2023-2024年也有相似的政策文件，主要集中在消費升級等工作，考慮今年提出了反內卷，因此今年的政策是否有所不同，還需關注。從6月以來上漲的邏輯看，一是基本面矛盾有限下的低估值、二是供給側改革預期、三是近期出現(xiàn)的地產刺激預期，伴隨價格反彈，從原料和鋼廠利潤看，估值已不算低，供給側改革未有進一步的消息，在短期價格中已有體現(xiàn)，需求預期暫時落空，因此短期上漲驅動可能減弱，只是月底仍有政治局會議，外加美國關稅政策并不明朗，基本面上螺紋和黑色整體走弱程度還有限，原料供應回升幅度較小，使得基本面缺乏負反饋的壓力，價格也面臨偏強支撐。
　　【交易策略】
　　基本面矛盾有限外加政策預期延續(xù)，螺紋短期價格震蕩偏強。10合約短期壓力3300-3500元，下方支撐3000-3050元，短期追高還需謹慎。
　　熱軋卷板：
　　【市場邏輯】
　　短期市場情緒繼續(xù)受政策預期帶動而偏強運行。熱卷表需持穩(wěn)，產量小幅下降，庫存下降，矛盾較小。6月涉及以舊換新的行業(yè)消費增速仍較高，資金尚有余量，預計對消費仍有支撐，考慮需求透支及資金使用或更為謹慎，提振力度或減弱。6月以來市場交易了三個邏輯，一是低估值、二是供給側、三是城市工作會議帶來的需求預期，伴隨價格反彈，從原料和鋼廠盈利看，已不算低估，供給側改革預期尚未證偽但未有進一步的政策，利多在價格中已有體現(xiàn)，需求刺激預期則暫時落空，因此短期上漲驅動可能減弱，只是從基本面看熱卷及黑色整體走弱程度有限，外需仍有韌性，原料供應回升速度偏慢，使得黑色負反饋驅動不強，月底政治局會議和美國關稅政策存在不確定，因此情緒還未轉弱，熱卷短期高位震蕩看待。
　　【交易策略】
　　市場情緒仍偏好同時熱卷基本面持穩(wěn)，對價格仍有偏強支撐，后期關注需求端政策內容。10合約關注3400-3550元壓力，下方支撐3100-3180元，短期暫時觀望。
　　鐵礦石：
　　【市場邏輯】
　　鋼廠目前盈利尚好，外加鐵水產量維持高位，中央城市工作會議雖未提供進一步利多，但市場情緒尚未回落，工信部提出鋼鐵等十大行業(yè)穩(wěn)增長工作方案將出臺，之前幾年有過類似政策，考慮今年有反內卷的大方向在，因此需跟蹤今年政策內容。基本面看，外礦7月發(fā)運季節(jié)性回落，港口累庫幅度較小，同比繼續(xù)下降，伴隨價格反彈，對外礦發(fā)運的壓制可能下降，下半年鐵礦供應仍不宜過于悲觀，后期關注8月發(fā)運。短期鋼材需求端刺激預期落空，同時未有進一步的政策利多消息，鐵礦現(xiàn)階段估值已不算低，故謹慎看待繼續(xù)上漲空間，不過黑色系整體基本面走弱程度有限，外加月底國內政治局會議和美國關稅政策還不明朗，市場情緒可能不會立刻轉向，鐵礦由于基本面在黑色中偏好，價格也面臨偏強支撐。
　　【交易策略】
　　短期鐵礦估值已經不低，但目前黑色整體基本面走弱幅度偏慢，加之政策寬松預期仍較強，使短期價格可能繼續(xù)受偏強預期帶動。操作上，短期09合約關注750-850元/噸左右的運行區(qū)間，追高需謹慎。