>> 申萬宏源-2025Q2交運行業(yè)基金重倉分析：快遞持倉占比大幅提升，航運股退出基金重倉前十大-250722
| 上傳日期： |
2025/7/22 |
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| 527KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
申萬宏源 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
閆海,范晨軒 |
| 行業(yè)名稱： |
航運 |
| 下載權(quán)限： |
此報告為加密報告 |
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本期投資提示：
交運內(nèi)部快遞持倉環(huán)比大幅提升，航運股退出基金重倉前十大。Q2交運消費相關(guān)的快遞機構(gòu)持倉大幅提升，航運、鐵路運輸、港口、高速公路及原材料供應(yīng)鏈服務(wù)持倉均有所下降。
2025Q2交運行業(yè)基金配置總市值達到258億元，環(huán)比增長17%，配置總市值在申萬31個行業(yè)中排名第14名，環(huán)比Q1持平。交運行業(yè)基金持倉占全部基金重倉持股的1.97%，環(huán)比Q1提升0.32pct。交運行業(yè)市值占全部A股市值的3.05%，超配1.08%。
快遞、機場板塊占比有所提升。2025Q2，交運三級行業(yè)基金持倉占交運行業(yè)基金持倉比例中，快遞及機場板塊占比有所提升，占比分別為43.52%、0.24%，環(huán)比分別上升20.13pct、0.11pct。航空運輸、快遞、航運、鐵路運輸、港口、機場、原材料供應(yīng)鏈服務(wù)、跨境物流、高速公路板塊持倉市值為95、112、11、16、2、0.6、11、2、8億元，環(huán)比變化-9pct、+20pct、-1pct、-2pct、-1pct、+0.11pct、-1pct、-0.18pct、-5pct。
交運行業(yè)基金重倉前十標(biāo)的為順豐控股、吉祥航空、中國國航、華夏航空、春秋航空、廣深鐵路、南方航空、圓通速遞、建發(fā)股份、中國東航。船舶板塊持倉小幅提升，其中中國船舶持倉下降，中船防務(wù)、中國重工、蘇美達持倉分別環(huán)比增長111%、2010%、11%。持股總市值超過3億元且環(huán)比Q1增長率超過10%的股票有：順豐控股、春秋航空、圓通速遞，持股總市值分別為102、13、10億元，分別環(huán)比增長138%、11%、26%。
風(fēng)險提示：航運景氣度下滑；油匯大幅波動、航空安全事故風(fēng)險；快遞需求下降，全社會物流總量受到影響；快遞行業(yè)價格競爭程度超預(yù)期；物流需求下降。
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