>> 方正中期期貨-橡膠產(chǎn)業(yè)鏈日度策略報告-250728
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
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| 2543KB |
| 格式： |
pdf 共18頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
辛旋 |
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天然橡膠：
【市場邏輯】
青島港口總庫存自6月中旬以來持續(xù)累庫，本周期延續(xù)此前趨勢。保稅庫依舊保持降庫，海外產(chǎn)區(qū)受臺風(fēng)降雨擾動，到港船貨入庫環(huán)比減少；一般貿(mào)易庫存延續(xù)累庫，上周末受宏觀情緒及地緣消息影響膠價大幅拉升，高價之下企業(yè)謹(jǐn)慎觀望，以消化庫存為主，等待膠價回調(diào)采購。當(dāng)前去庫節(jié)奏偏慢，但降雨擾動下原料價格依舊堅挺，海南地區(qū)膠水收購價格大幅上漲。泰柬此前發(fā)生交火推升泰國東北部地區(qū)膠農(nóng)避險情緒，但目前雙方回應(yīng)較為克制，正開展停火談判，地緣情緒也有所緩和。短線盤面受商品市場回調(diào)及地緣沖突趨緩影響，期價高位回落，短線或進(jìn)入震蕩盤整。但三季度天氣擾動下期價仍有望走強(qiáng)，可關(guān)注回調(diào)后的低多機(jī)會。
【交易策略】
受商品市場回調(diào)及地緣沖突趨緩影響，期價高位回落，短線震蕩盤整。操作上可關(guān)注回調(diào)后的低多機(jī)會。RU主力支撐位14500-14600，壓力位主力15500-15600；NR支撐位12500-12600，壓力位13200-13300。
合成橡膠：
【市場邏輯】
宏觀情緒走弱，商品市場集體回調(diào)，且天然橡膠走跌，帶動合成橡膠期價回調(diào)。丁二烯方面，競拍貨源多數(shù)流拍，價格走弱后市場交投氛圍也未見改善，等跌情緒較濃，下游心態(tài)謹(jǐn)慎觀望，市場行情重心下移。合成橡膠自身基本面上，供應(yīng)面檢修裝置重啟預(yù)計增量，需求端下游開工率恢復(fù)性提升，全鋼胎表現(xiàn)尚可。合成橡膠炒作氛圍退潮，期價短線回落。
【交易策略】
合成橡膠炒作氛圍退潮，期價短線回落。操作上建議暫時觀望。BR主力合約支撐位11700-11800，壓力位12400-12500。
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