>> 方正中期期貨-上?！鷼W洲集運期貨日報策略報告-250728
| 上傳日期： |
2025/7/29 |
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| 格式： |
pdf 共9頁 |
來源： |
方正中期期貨 |
| 評級： |
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作者： |
陳臻 |
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【行情復盤】
周一六大合約漲跌互現(xiàn)。主力合約EC2510報收于1502.8點，按收盤價日環(huán)比下跌1.62%；次主力合約EC2512報收于1737.8點，按收盤價日環(huán)比上漲1.02%；最近月合約EC2508報收于2183.2點，按收盤價日環(huán)比下跌1.33%；最遠月合約EC2606報收于1493.6點，按收盤價日環(huán)比下跌1.61%。六大合約成交量合計7.08萬手，成交金額合計54.26億元。
【重要資訊】
1、7月28日SCFIS（上海→歐洲）錄得2316.56點，周環(huán)比下跌3.5%。達飛輪船分別下調(diào)8月上半月和下半月報價$200/FEU和$100/FEU至$3545/FEU和$4045/FEU。
2、第31-35周（7月28日至8月31日）期間，東西四大主干航線原計劃713條航次中的48條已被宣布停航。其中，50%發(fā)生在跨太平洋東行航線，33%在亞洲-北歐和地中海航線，17%在跨大西洋西行航線。在這五周期間，預計93%的航次將按計劃開航。
3、當?shù)貢r間7月27日，胡塞武裝發(fā)表聲明稱將升級其海上封鎖行動，并展開第四階段海上封鎖。胡塞武裝表示將對所有同以色列港口有合作的航運公司的所有船只進行襲擊，無論地點和該船國籍。胡塞武裝警告所有航運公司在該聲明發(fā)出后，應立即停止同以色列的航運合作，否則相關公司的所有船只無論在什么地方航行，都有可能遭到胡塞武裝的導彈或無人機襲擊。
4、上半年中國工業(yè)企業(yè)利潤累計同比下降1.8%，低于前值-1.1%。
【市場邏輯】
行情回顧：多家班輪公司下調(diào)8月報價，令市場降低了對于兩大近月合約EC2508/10的估值水平。胡塞武裝宣布加強海上封鎖，紅海危機預期延長，令EC2512-2604三大遠月合約上漲。
后市展望：8-9月供需兩端均存在較強的不確定性。從需求端來看，中美正在瑞典開啟第三輪談判，談判的焦點將包括24%對等關稅豁免期、稀土和關鍵技術的相互開放程度、20%芬太尼等不平等關稅撤銷等議題。周五還將迎來美國向全球?qū)Φ汝P稅起征日期，屆時特朗普是直接一刀切征稅還是繼續(xù)延長豁免期或下調(diào)關稅稅率存在較強不確定性，對于集運期市影響顯著。從供給端來看，7月底至8月已確定的艙位配置規(guī)模周均為29.3萬TEU，9月已確定的艙位配置規(guī)模周均為26.7萬TEU，另有諸多待定航次可供班輪公司調(diào)節(jié)運力。加沙和談無果，胡塞武裝放言升級海上封鎖，預計紅海危機今年底前難以結(jié)束，甚至延續(xù)至明年上半年。
【交易策略】
即期報價松動，關稅和地緣存在較強不確定性，周二可以考慮區(qū)間交易。主力合約EC2510支撐位1400-1450點，壓力位1550-1600點。
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