>> 華泰期貨-農(nóng)產(chǎn)品周報(bào)：蘋果早熟偏強(qiáng)支撐盤面，紅棗關(guān)注新季生長(zhǎng)和現(xiàn)貨成交-250817
| 上傳日期： |
2025/8/17 |
大?。?/td>
| 2152KB |
| 格式： |
pdf 共10頁(yè) |
來源： |
華泰期貨 |
| 評(píng)級(jí)： |
-- |
作者： |
鄧紹瑞,李馨 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
蘋果觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周收盤蘋果2510合約8188元/噸，環(huán)比上漲111元/噸，漲幅1.37%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，山東棲霞地區(qū)80#一二級(jí)現(xiàn)貨價(jià)格7600元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P10-588，環(huán)比下跌111元/噸。陜西洛川地區(qū)70#半商品現(xiàn)貨價(jià)格9000元/噸，環(huán)比上周持平，現(xiàn)貨基差A(yù)P10+812，環(huán)比下跌111元/噸。
近期市場(chǎng)資訊，截至2025年8月13日，全國(guó)主產(chǎn)區(qū)蘋果冷庫(kù)庫(kù)存量為46.01萬噸，環(huán)比上周減少7.58萬噸，走貨速度環(huán)比上周環(huán)比略有減緩。剩余庫(kù)存處于五年低位，去庫(kù)進(jìn)度已經(jīng)放緩。產(chǎn)區(qū)方面，蘋果現(xiàn)貨行情穩(wěn)中偏弱，山東產(chǎn)區(qū)晚富士庫(kù)內(nèi)走貨偏慢，客商要貨積極性較差，冷庫(kù)及果農(nóng)急售情緒增強(qiáng)，部分果農(nóng)讓價(jià)出售。西部早熟果陸續(xù)上市供應(yīng)，質(zhì)量不一。分產(chǎn)區(qū)來看，本周山東產(chǎn)區(qū)成交略有抬頭，但整體走量仍未明顯增多。目前因終端消化緩慢，客商調(diào)貨不積極，對(duì)于大果、好果拿貨意愿較低，且多維持壓價(jià)挑揀收購(gòu)。果農(nóng)及持貨商大多順價(jià)出售，部分存急售心理。山東產(chǎn)區(qū)剩余貨源集中在棲霞、蓬萊產(chǎn)區(qū)為主，成交貨源多以相對(duì)低價(jià)片紅貨源為主，部分電商客戶繼續(xù)尋低價(jià)貨源。陜西產(chǎn)區(qū)庫(kù)存貨源多以客商自我消化為主，調(diào)貨零星。渭南、銅川本周早熟紙袋嘎啦陸續(xù)上市交易，整體質(zhì)量不一，返青及不上色現(xiàn)象較多，價(jià)格兩極分化明顯，好貨價(jià)格堅(jiān)挺。山西運(yùn)城光果嘎啦正常收購(gòu)，目前上量較多，客商數(shù)量尚可，收貨積極性較高。銷區(qū)方面，廣東槎龍市場(chǎng)早間到車輛環(huán)比上周略減少，周內(nèi)日均到車15.00車左右。近期到車量仍不多，仍以富士蘋果為主，早熟果上量零星，終端走貨速度不快，好貨消化速度尚可，差貨消化緩慢，中轉(zhuǎn)庫(kù)略有積壓。
市場(chǎng)分析
本周產(chǎn)區(qū)西部早熟好貨難大量組織，給予庫(kù)存果一定銷售空間，但因消費(fèi)不佳限制，整體走貨速度不快，目前庫(kù)存處于偏低水平，支撐庫(kù)存果價(jià)格，早熟質(zhì)量不佳返青現(xiàn)象較多，導(dǎo)致周內(nèi)早熟果及庫(kù)存貨源走貨均一般，新產(chǎn)季富士?jī)r(jià)格低位，客商收購(gòu)成本偏低，隨著現(xiàn)貨價(jià)格回落，客商利潤(rùn)出現(xiàn)下滑，目前調(diào)貨利潤(rùn)不高。下周陜北嘎啦及山東產(chǎn)區(qū)魯麗、金都紅等早熟品種陸續(xù)供應(yīng)上市，或?qū)?kù)存果形成一定擠占，預(yù)計(jì)下周庫(kù)存果去庫(kù)維持放緩，早熟果伴隨陜北上量供應(yīng)，因質(zhì)量不一，下周部分產(chǎn)區(qū)嘎啦價(jià)格或存在回落空間。
策略
中性。由于產(chǎn)地現(xiàn)階段剩余庫(kù)存處于低位，新產(chǎn)季產(chǎn)量預(yù)期較去年變化不大，蘋果基本面暫無突出矛盾，預(yù)計(jì)短期價(jià)格維持穩(wěn)定為主。后續(xù)關(guān)注新季早熟蘋果上市交易情況。
風(fēng)險(xiǎn)
產(chǎn)區(qū)天氣情況、貨源質(zhì)量問題、銷區(qū)走貨情況
紅棗觀點(diǎn)
市場(chǎng)要聞與重要數(shù)據(jù)
期貨方面，本周紅棗2601合約小幅上漲，截至8月15日，收盤價(jià)11545元/噸，環(huán)比上漲5元/噸，漲幅0.04%。據(jù)鋼聯(lián)數(shù)據(jù)，現(xiàn)貨方面，2024產(chǎn)季新疆灰棗收購(gòu)價(jià)格集中在4.50-5.50元/公斤，收購(gòu)均價(jià)參考5.33元/公斤。河北一級(jí)灰棗現(xiàn)貨價(jià)格9600元/噸，環(huán)比上周上漲300元/噸，現(xiàn)貨基差CJ01-1945，環(huán)比上漲295。
近期市場(chǎng)資訊，新季紅棗方面，主產(chǎn)區(qū)的頭茬紅棗棗果已經(jīng)開始泛紅上糖，棗果進(jìn)入膨大期，本周新疆主產(chǎn)區(qū)氣溫在16-30度，部分地區(qū)出現(xiàn)降水，頻次有些升高。據(jù)鋼聯(lián)團(tuán)隊(duì)為期一周的新疆灰棗主產(chǎn)區(qū)實(shí)地調(diào)研，結(jié)合各產(chǎn)區(qū)情況對(duì)標(biāo)2022年度正常年份產(chǎn)量初步估算，新季產(chǎn)量較2022年度下降5-10%，較2024年度下降20-25%，預(yù)估新季產(chǎn)量在56-62萬噸，因紅棗生長(zhǎng)較為復(fù)雜，干擾因素較多，市場(chǎng)近期也在交易新季紅棗減產(chǎn)的預(yù)期，后續(xù)還需持續(xù)關(guān)注產(chǎn)量的評(píng)估。銷區(qū)市場(chǎng)，總庫(kù)存仍然在高位，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，成交量有所提升，下游階段性補(bǔ)貨需求及貨源轉(zhuǎn)移增加，關(guān)注下游消費(fèi)持續(xù)性。河北崔爾莊市場(chǎng)，成品價(jià)格較上周上漲0.20-0.30元/公斤，市場(chǎng)等級(jí)價(jià)格參考超特11.50-12.50元/公斤，特級(jí)10.50-11.00元/公斤，一級(jí)9.00-9.80元/公斤，二級(jí)7.80-8.60元/公斤，三級(jí)6.30元/公斤，實(shí)際成交根據(jù)產(chǎn)地、質(zhì)量不同價(jià)格不一。據(jù)Mysteel農(nóng)產(chǎn)品調(diào)研數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，本月36家樣本點(diǎn)物理庫(kù)存在9784噸，較上周減少255噸，環(huán)比減少2.54%，樣本點(diǎn)庫(kù)存下降。
市場(chǎng)分析
紅棗產(chǎn)區(qū)方面，前期部分棗園反饋一茬花坐果情況一般，不過7月上旬的溫度下降及降雨使得二三茬花坐果較好。8月部分地區(qū)出現(xiàn)大風(fēng)天氣，少量棗園處于風(fēng)口造成部分落果，需持續(xù)關(guān)注天氣變化。銷區(qū)方面，現(xiàn)貨價(jià)格偏強(qiáng)運(yùn)行，下游客商按需補(bǔ)貨，交投氛圍有所提升。綜合來看，自6月新棗進(jìn)入開花坐果關(guān)鍵期以來，市場(chǎng)持續(xù)圍繞新季減產(chǎn)預(yù)期進(jìn)行交易，對(duì)產(chǎn)區(qū)天氣異動(dòng)的敏感度放大。當(dāng)前多空博弈加劇，對(duì)于紅棗新季產(chǎn)量預(yù)期的分歧較大。
策略
中性。在減產(chǎn)無法被證偽的情況下，盤面受資金情緒影響短期不排除仍有上沖的可能性。不過由于陳棗庫(kù)存持續(xù)高位，后續(xù)需關(guān)注新棗最終定產(chǎn)情況，若減產(chǎn)幅度不及預(yù)期，高庫(kù)存壓力下紅棗價(jià)格或?qū)⒅鼗厝鮿?shì)。
風(fēng)險(xiǎn)
產(chǎn)區(qū)天氣擾動(dòng)、市場(chǎng)到貨及貨源消化情況
|
|
