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核心觀點(diǎn)：
　　根據(jù)國(guó)家金融監(jiān)督管理總局官網(wǎng)，2025年8月15日，國(guó)家金融監(jiān)督管理總局公布2025年二季度銀行業(yè)主要監(jiān)管指標(biāo)數(shù)據(jù)，總結(jié)如下：
　　業(yè)績(jī)：利潤(rùn)增速回升，城商行修復(fù)明顯。25H1商業(yè)銀行凈利潤(rùn)同比減少1.2%，降幅環(huán)比收窄1.11pct；分板塊來看，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈利潤(rùn)同比增速分別為1.08%、-1.97%、-1.10%、-7.89%，環(huán)比變動(dòng)+1.00pct、+2.56pct、+5.59pct、-5.86pct。整體看，25Q2受益于規(guī)模擴(kuò)張?zhí)崴佟粝⒉罱捣照约皞欣氏滦袔砥渌窍⑹杖朐黾?，行業(yè)凈利潤(rùn)增速有所回升，其中城商行修復(fù)最為明顯，而農(nóng)商行在中小銀行改革化險(xiǎn)、合并重組背景下信用成本支出有所加大。
　　規(guī)模：國(guó)有行、城商行金融投資擴(kuò)張?zhí)崴佟?5Q2末商業(yè)銀行總資產(chǎn)同比增速8.88%，環(huán)比提升1.72pct，貸款同比增速7.52%，環(huán)比提升0.19pct。分板塊來看，國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行總資產(chǎn)同比增速分別為10.36%、5.00%、10.25%、5.48%，貸款同比增速分別為9.09%、3.57%、8.49%、6.67%，國(guó)有行總資產(chǎn)增速明顯大于貸款增速且保持高位，預(yù)計(jì)承接政府債發(fā)行，債券投資占比提升；城商行規(guī)模擴(kuò)張同樣保持高位，金融投資支撐擴(kuò)表；股份行規(guī)模增速均處低位，且環(huán)比放緩；而農(nóng)商行規(guī)模增長(zhǎng)相對(duì)穩(wěn)定，信貸投放環(huán)比有所改善。
　　息差：環(huán)比微幅下降，負(fù)債端積極因素更多。25H1商業(yè)銀行凈息差為1.42%，環(huán)比下降1.3bp；分板塊來看，25H1國(guó)有行、股份行、城商行、農(nóng)商行凈息差分別為1.31%、1.55%、1.37%、1.58%，環(huán)比分別變動(dòng)-1.8bp、-0.3bp、-0.6bp、-0.8bp，各類型銀行息差降幅均在2bp以內(nèi)，呈現(xiàn)逐季企穩(wěn)跡象。展望25年下半年，預(yù)計(jì)凈息差降幅環(huán)比企穩(wěn)，負(fù)債端積極因素可能更多。
　　資產(chǎn)質(zhì)量：關(guān)注與不良率雙降，撥備安全墊增厚。25Q2末商業(yè)銀行不良貸款率1.49%，環(huán)比下行2.20bp；關(guān)注類貸款占比為2.17%，環(huán)比回落1.17bp；撥備覆蓋率為211.97%，環(huán)比回升3.84pct，行業(yè)整體資產(chǎn)質(zhì)量穩(wěn)健，前瞻關(guān)注率指標(biāo)環(huán)比有所回落，撥備安全墊繼續(xù)夯實(shí)。
　　投資建議：維持前期判斷，順周期或零售優(yōu)勢(shì)類銀行將在長(zhǎng)期利率回升過程中具備超額收益，繼續(xù)推薦寧波銀行（A股）、招商銀行（A+H股）、常熟銀行（A股）等順周期特征銀行及工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行等大型國(guó)有銀行（A+H股），以及業(yè)績(jī)?cè)鏊儆谐掷m(xù)性的銀行如青島銀行（A+H股）。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示：宏觀經(jīng)濟(jì)下行；財(cái)政不及預(yù)期；利率大幅波動(dòng)；風(fēng)險(xiǎn)超預(yù)期。