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報(bào)告要點(diǎn)：
　　周度行情回顧
　　2025年8月11日至8月15日,上證綜指上漲1.70%,深證成指上漲4.55%,創(chuàng)業(yè)板指上漲8.58%。其中申萬(wàn)機(jī)械設(shè)備上漲3.21%，相較滬深300指數(shù)跑贏0.84pct,在31個(gè)申萬(wàn)一級(jí)行業(yè)中排名第8。細(xì)分子行業(yè)來(lái)看，申萬(wàn)通用設(shè)備/專用設(shè)備/軌交設(shè)備Ⅱ/工程機(jī)械/自動(dòng)化設(shè)備分別漲3.45%/4.13%/-0.78%/-0.17%/5.45%。
　　重點(diǎn)板塊跟蹤
　　低空經(jīng)濟(jì)板塊：云南省政府辦公廳印發(fā)《云南省支持低空經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展的若干措施》，提出加強(qiáng)安全監(jiān)管能力建設(shè)、支持高原無(wú)人機(jī)免費(fèi)測(cè)試、補(bǔ)強(qiáng)產(chǎn)業(yè)關(guān)鍵環(huán)節(jié)、鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)集聚發(fā)展、制定高原無(wú)人機(jī)標(biāo)準(zhǔn)、支持先行先試、培育低空物流發(fā)展、打造低空文旅新業(yè)態(tài)、擴(kuò)大低空作業(yè)范圍、挖掘新型應(yīng)用場(chǎng)景、定向提供產(chǎn)品服務(wù)、拓展國(guó)際市場(chǎng)、提升出口服務(wù)質(zhì)效、加強(qiáng)基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)、強(qiáng)化要素保障等15條具體舉措。此外，上海將成立低空產(chǎn)業(yè)基金，引導(dǎo)科研機(jī)構(gòu)設(shè)立項(xiàng)目公司，開(kāi)展技術(shù)攻關(guān)、成果轉(zhuǎn)化，鼓勵(lì)優(yōu)質(zhì)初創(chuàng)企業(yè)入駐孵化器，賦能其產(chǎn)品化、商業(yè)化。政策及資金的支持，有望助推低空經(jīng)濟(jì)行業(yè)的健康發(fā)展，未來(lái)可期。
　　機(jī)械設(shè)備板塊：當(dāng)前時(shí)點(diǎn)，出口端我們認(rèn)為無(wú)論從供給端還是需求端看國(guó)內(nèi)龍頭企業(yè)仍具備較強(qiáng)競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。據(jù)中國(guó)工程機(jī)械工業(yè)協(xié)會(huì)對(duì)叉車主要制造企業(yè)統(tǒng)計(jì)，2025年7月當(dāng)月銷售各類叉車118605臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.4%。其中國(guó)內(nèi)銷量69700臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.3%；出口量48905臺(tái)，同比增長(zhǎng)14.5%。2025年1—7月，共銷售叉車857939臺(tái)，同比增長(zhǎng)12%；其中國(guó)內(nèi)銷量546082臺(tái)，同比增長(zhǎng)10.4%；出口311857臺(tái)，同比增長(zhǎng)15.1%。我們看好后續(xù)工程機(jī)械行業(yè)仍將維持穩(wěn)步增長(zhǎng)態(tài)勢(shì)。
　　投資建議
　　低空經(jīng)濟(jì)：基建方面，我們建議關(guān)注深城交、蘇交科、華設(shè)集團(tuán)及納睿雷達(dá)；整機(jī)方面，建議關(guān)注萬(wàn)豐奧威、億航智能、縱橫股份、綠能慧充；核心零部件方面關(guān)注宗申動(dòng)力、臥龍電驅(qū)、應(yīng)流股份、英搏爾；空管及運(yùn)營(yíng)方面關(guān)注中信海直、中科星圖及四川九洲。
　　機(jī)械設(shè)備：出口鏈板塊，我們建議關(guān)注巨星科技、泉峰控股、九號(hào)公司等；工程機(jī)械板塊，我們建議關(guān)注三一重工、徐工機(jī)械、安徽合力等；工業(yè)母機(jī)板塊，我們建議關(guān)注華中數(shù)控、科德數(shù)控、恒立液壓等。
　　風(fēng)險(xiǎn)提示
　　全球宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)不及預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；企業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況低于預(yù)期風(fēng)險(xiǎn)；原料價(jià)格上升風(fēng)險(xiǎn)；匯率波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)；競(jìng)爭(zhēng)格局加劇風(fēng)險(xiǎn)。