>> 開源證券-雷迪克(300652)公司信息更新報告：2025H1業(yè)績高增，機(jī)器人核心部件產(chǎn)業(yè)化提速-250829
| 上傳日期： |
2025/8/29 |
大小： |
655KB |
| 格式： |
pdf 共4頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
買入 |
作者： |
孟鵬飛,羅悅 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
2025H1凈利潤同比高增50%，維持“買入”評級
公司披露2025年中報：2025H1實現(xiàn)營業(yè)收入5.0億元，同比增長54.0%，歸母凈利潤0.88億元，同比增長50.0%，位于此前業(yè)績預(yù)告中值（同比增長40%-59%）。業(yè)績高增的主要驅(qū)動在于，公司在穩(wěn)固AM業(yè)務(wù)基本盤的同時，加快主機(jī)OEM業(yè)務(wù)突破。此外，公司積極布局人形機(jī)器人第二曲線，推動絲杠在機(jī)器人、新能源汽車等新興領(lǐng)域落地?；谏习肽炅裂郾憩F(xiàn)，我們上調(diào)盈利預(yù)測，預(yù)計2025-2027年公司歸母凈利潤分別為1.65/2.02/2.46億元（原值1.56/1.94/2.37億元），當(dāng)前股價對應(yīng)PE為48.0/39.2/32.0倍，維持“買入”評級
OEM業(yè)務(wù)持續(xù)突破，前裝配套驅(qū)動業(yè)績釋放
公司主機(jī)OEM業(yè)務(wù)持續(xù)放量，多個新能源車平臺進(jìn)入批量交付階段，核心客戶涵蓋吉利、零跑、小鵬等。第二季度因爆款車型熱銷，公司配套銷量大幅提升。結(jié)合客戶需求反饋及下半年市場趨勢判斷，預(yù)計將有更多車型集中放量，推動公司規(guī)模進(jìn)一步擴(kuò)張。前裝OEM業(yè)務(wù)已成為增長的重要引擎，業(yè)績有望保持較高增長。
成立具身智能子公司，機(jī)器人核心部件產(chǎn)業(yè)化提速
公司通過“自研+并購”雙輪驅(qū)動，通過控股謄展精密、參股北方機(jī)械等戰(zhàn)略，完善絲杠產(chǎn)業(yè)鏈。謄展精密的滾珠絲杠與行星滾柱絲杠已進(jìn)入人形機(jī)器人及靈巧手應(yīng)用環(huán)節(jié)；北方機(jī)械的行星滾柱絲杠已進(jìn)入市場應(yīng)用階段。海外產(chǎn)能同步推進(jìn)，摩洛哥基地已完成選址與協(xié)議簽署，為全球供應(yīng)提供支撐。2025年8月26日，公司成立全資子公司“浙江雷迪克精密傳動有限公司”，作為具身智能業(yè)務(wù)核心平臺，聚焦汽車滾珠絲杠、人形機(jī)器人關(guān)節(jié)模組用行星滾柱絲杠及靈巧手微型絲杠研發(fā)生產(chǎn)。目前50組絲杠產(chǎn)線已下單，預(yù)計2025年9月底開始陸續(xù)到位，機(jī)器人核心部件產(chǎn)業(yè)化提速。
風(fēng)險提示：人形機(jī)器人產(chǎn)業(yè)化不及預(yù)期、供應(yīng)鏈導(dǎo)入風(fēng)險
|
|
