>> 華泰期貨-黑色建材月報：供需矛盾持續(xù)，玻堿震蕩下跌-250907
| 上傳日期： |
2025/9/8 |
大?。?/td>
| 1314KB |
| 格式： |
pdf 共7頁 |
來源： |
華泰期貨 |
| 評級： |
-- |
作者： |
王海濤,鄺志鵬,余彩云 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
市場分析
玻璃方面，8月玻璃期貨主力合約2601呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，截止8月最后一個交易日，收于1182元/噸，全月下跌42元/噸，跌幅3.43%。現(xiàn)貨方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，8月國內(nèi)浮法玻璃均價為1176元/噸，環(huán)比下降1.23%，8月份浮法玻璃市場走勢偏弱，整體供需環(huán)境未改善下，市場以剛需采購為主，投機情緒轉(zhuǎn)弱，價格呈現(xiàn)下行趨勢。
供給方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，8月浮法玻璃產(chǎn)量494.68萬噸，環(huán)比增加0.73%，浮法玻璃產(chǎn)能利用率79.78%，環(huán)比增加0.58%。8月新增2條產(chǎn)線點火，產(chǎn)量呈現(xiàn)微增趨勢。
需求方面，8月份浮法玻璃市場出貨一般，需求整體偏弱，市場觀望情緒濃厚，下游剛需采購為主。
庫存方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，8月全國浮法玻璃樣本企業(yè)總庫存6256.64萬重箱，環(huán)比增加5.16%，大幅累庫，整體庫存仍維持高位，庫存壓力較大。
整體來看，8月浮法玻璃需求端依舊無明顯改善，低價成交為主下，市場競爭較為激烈。疊加庫存高位的因素，對價格形成較強壓制，現(xiàn)貨以剛需采購為主，但天然氣以外產(chǎn)線仍有生產(chǎn)利潤，玻璃產(chǎn)量下降不夠充分，玻璃供需矛盾持續(xù)。
純堿方面，8月純堿期貨主力合約2601呈現(xiàn)震蕩下跌走勢，截止8月最后一個交易日，收于1296元/噸，全月下跌29元/噸，跌幅2.19%?，F(xiàn)貨方面，國內(nèi)純堿市場走勢偏弱運行，價格窄幅向下調(diào)整。
供應(yīng)方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，8月純堿企業(yè)產(chǎn)量331.31萬噸，環(huán)比增加4.72%，裝置檢修逐步恢復(fù)，純堿產(chǎn)量及開工明顯提升。
庫存方面，據(jù)隆眾資訊最新數(shù)據(jù)，純堿廠家總庫存186.75萬噸，環(huán)比增加3.99%。其中，輕質(zhì)純堿74.53萬噸，環(huán)比增加7.55%，重堿112.22萬噸，環(huán)比增加1.94%，堿廠呈現(xiàn)累庫趨勢，去庫壓力較大。
整體來看，8月夏檢季節(jié)性表現(xiàn)偏弱，整體供應(yīng)減量不明顯。下游消費目前表現(xiàn)平穩(wěn)，伴隨下半年新增產(chǎn)能的落地，且純堿消費存進一步走弱預(yù)期，純堿供需失衡將繼續(xù)加劇，因此仍需通過虧損制約產(chǎn)能產(chǎn)量釋放，疊加目前盤面升水，進一步壓制純堿價格，后期關(guān)注“反內(nèi)卷”系列政策對光伏方面造成的影響。
策略
玻璃方面：震蕩偏弱
純堿方面：震蕩
跨品種：無
跨期：無
風(fēng)險
宏觀及房地產(chǎn)政策、浮法玻璃下游需求、玻璃產(chǎn)線冷修情況、純堿產(chǎn)線檢修和庫存變化等。
|
|
