>> 招商證券-國內(nèi)外產(chǎn)業(yè)政策周報：新型儲能建設(shè)方案出臺，中美將在西班牙舉行會談-250913
| 上傳日期： |
2025/9/13 |
大小： |
1459KB |
| 格式： |
pdf 共12頁 |
來源： |
招商證券 |
| 評級： |
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作者： |
張夏,郭佳宜 |
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政策預(yù)期方面，當前有八大政策預(yù)期，涉及貨幣、消費等領(lǐng)域。國內(nèi)政策上，新型儲能建設(shè)方案出臺，建議持續(xù)關(guān)注。行業(yè)穩(wěn)增長方案中還有七個行業(yè)尚未印發(fā)。此外，下周中美將在西班牙舉行會談，涉及Tiktok等議題；美國對七國集團施壓要求對中國印度加征關(guān)稅。另外，本周證券時報、中國證券報分別發(fā)文聚焦重啟國債買賣操作，央行重啟國債買賣操作預(yù)期升溫。
國內(nèi)專題一：政策預(yù)期更新-八大政策預(yù)期。我們在此前政策周報中提到，從8月中旬開始到9月中旬將會成為政策密集落地的重要窗口期。我們梳理了當前的政策預(yù)期，發(fā)現(xiàn)有八方面的政策預(yù)期，涉及重啟國債買賣、新型政策性金融工具、服務(wù)消費政策、整治內(nèi)卷、十大行業(yè)穩(wěn)增長、腦機接口、自動駕駛以及數(shù)據(jù)要素。
國內(nèi)專題二：儲能：9月12日，國家發(fā)展改革委、國家能源局聯(lián)合印發(fā)了《新型儲能規(guī)?；ㄔO(shè)行動方案（2025—2027年）》。整體來看，方案目標偏托底性質(zhì)，提前完成概率較大。從市場需求來看，強制配儲退出后，政策提出包括AIDC在內(nèi)的多種應(yīng)用場景。從定價機制來看，方案提出多種思路，其中儲能容量電價全國性政策值得期待。后續(xù)來看，近期儲能上游供應(yīng)鏈端存在漲價預(yù)期，涉及儲能電芯價格等，后續(xù)建議持續(xù)關(guān)注儲能板塊。
國內(nèi)專題三：行業(yè)穩(wěn)增長方案開始陸續(xù)印發(fā)：繼9月4日，工信部發(fā)布《電子信息制造業(yè)2025－2026年穩(wěn)增長行動方案》后，9月12日，《汽車行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》、《電力裝備行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025-2026年）》也陸續(xù)印發(fā)。汽車方面，與2023-2024年版本相比，2025年方案的差異主要體現(xiàn)在主要目標進一步提升、需求牽引政策更加細致、增加對L3自動駕駛的部署。電力裝備方面，2025年方案的差異主要體現(xiàn)在主要目標更加細致、主要任務(wù)順序有所調(diào)整，相較于此前方案的需求優(yōu)先，本輪方案側(cè)重于調(diào)整供給結(jié)構(gòu)。
海外政策專題：中美將在西班牙舉行會談：海外方面，主要關(guān)注兩個方面：（1）中美將在西班牙舉行會談：9月12日，商務(wù)部證實何立峰將于9月14日至17日率團赴西班牙與美方舉行會談。雙方將討論美單邊關(guān)稅措施、濫用出口管制及TikTok等經(jīng)貿(mào)問題。（2）本周，美國對七國集團施壓要求對中國印度加征關(guān)稅。從Financial Times的報道來看，本次威脅主要為解決俄烏問題向俄羅斯施壓。當前歐洲各國對對中國和印度實施二級制裁持謹慎態(tài)度。
周度總量政策梳理（0908-0912）：本周證券時報、中國證券報分別發(fā)文聚焦重啟國債買賣操作，央行重啟國債買賣操作預(yù)期升溫；財政部部長藍佛安出席國新辦新聞發(fā)布會介紹“十四五”時期財政改革發(fā)展成效。
周度產(chǎn)業(yè)政策梳理（0908-0912）：本周其他產(chǎn)業(yè)政策方面，重點關(guān)注公用事業(yè)、人工智能、數(shù)據(jù)要素、整治內(nèi)卷、衛(wèi)星通訊等，公用事業(yè)方面，發(fā)改委就《輸配電定價成本監(jiān)審辦法（修訂征求意見稿）》等多項政策公開征求意見。人工智能方面，發(fā)改委發(fā)布《深入實施“人工智能+”行動為高質(zhì)量發(fā)展提供強大動能》署名文章，上海及杭州分別發(fā)布人工智能相關(guān)政策。數(shù)據(jù)要素方面，15部門聯(lián)合印發(fā)《關(guān)于加快推進質(zhì)量認證數(shù)字化發(fā)展的指導(dǎo)意見》；整治內(nèi)卷方面，市監(jiān)局回應(yīng)外賣平臺補貼爭議，保障良性生態(tài)；工信部等六部門聯(lián)合部署開展汽車行業(yè)網(wǎng)絡(luò)亂象專項整治行動；衛(wèi)星通訊方面，工信部向中國聯(lián)通頒發(fā)衛(wèi)星移動通信業(yè)務(wù)經(jīng)營許可。
風險提示：政策理解不全面、海外政策超預(yù)期收緊。
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