>> 東證期貨-氧化鋁周度報告：氧化鋁供應(yīng)繼續(xù)回升，進(jìn)口窗口打開-250914
| 上傳日期： |
2025/9/14 |
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| 格式： |
pdf 共13頁 |
來源： |
東證期貨 |
| 評級： |
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作者： |
孫偉東 |
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氧化鋁供應(yīng)繼續(xù)回升，進(jìn)口窗口打開
原料：上周國內(nèi)礦石價格暫穩(wěn)，山西礦58/5的含稅報價700元/噸，河南的58/5的含稅價格為658元/噸,貴州60/6鋁土礦的到廠含稅價格維持596元/噸。北方河南地區(qū)延續(xù)檢查嚴(yán)苛，礦山開工率尚未達(dá)到滿負(fù)荷。山西地區(qū)受政策影響較大，礦山安全環(huán)保整治行動、礦山規(guī)?；D等仍在進(jìn)行，合規(guī)產(chǎn)能釋放受限。頻繁降雨，同樣造成山西、河南地區(qū)礦石產(chǎn)出下降。進(jìn)口方面，阿拉?。ˋLD）幾礦（45/3）報價穩(wěn)定在75美元/干噸，成交價格基本圍繞該價位波動。當(dāng)前現(xiàn)貨供應(yīng)較少，進(jìn)入10月后，當(dāng)?shù)靥鞖廪D(zhuǎn)好將快速推動礦石發(fā)貨量增長。期內(nèi)新到礦石340.6萬噸，其中新到幾內(nèi)亞資源227.2萬噸，澳大利亞資源105.5萬噸。幾內(nèi)亞至中國的Cape船運(yùn)費(fèi)回落至23.5美元/噸。
氧化鋁：上周氧化鋁現(xiàn)貨價格下跌。阿拉?。ˋLD）北方綜合價格在3000-3040元/噸，較上周下跌60元/噸；國產(chǎn)加權(quán)指數(shù)3047.5元/噸，較上周下跌53.5元/噸。進(jìn)口氧化鋁港口報價在3060-3100元/噸，較上周下跌130元/噸。下游鋁廠集中規(guī)模性招標(biāo)，進(jìn)口窗口打開，市場看跌情緒濃厚。新疆某電解鋁廠常規(guī)招標(biāo)1萬噸氧化鋁，中標(biāo)到廠價格在3270-3280元/噸左右，較上期價格下跌95元/噸，折合山東價格2980元/噸。進(jìn)口方面，澳洲氧化鋁報價在336美元/噸左右，較上一周降低18.5美元/噸，折算中國港口成本約在2975元/噸左右，相比上周降低148元/噸，理論進(jìn)口利潤為44元/噸。截止當(dāng)周，國內(nèi)氧化鋁完全成本為2882元/噸，實(shí)時利潤為259元/噸。供應(yīng)方面，當(dāng)前穩(wěn)產(chǎn)和高產(chǎn)氧化鋁企業(yè)生產(chǎn)的生產(chǎn)傾向。，全國氧化鋁建成產(chǎn)能11462萬噸，運(yùn)行9755萬噸，較上周增80萬噸，開工率85.1%。
風(fēng)險提示
幾內(nèi)亞礦石供給出現(xiàn)擾動
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