>> 開源證券-建筑材料行業(yè)周報：建材行業(yè)穩(wěn)增長方案出臺，積極布局建材機會-250928
| 上傳日期： |
2025/9/29 |
大?。?/td>
| 3038KB |
| 格式： |
pdf 共20頁 |
來源： |
開源證券 |
| 評級： |
看好 |
作者： |
張緒成 |
| 下載權(quán)限： |
無限制-登錄即可下載 |
|
|
建材行業(yè)穩(wěn)增長方案出臺，積極布局建材機會
近日，工業(yè)和信息化部等六部門聯(lián)合印發(fā)《建材行業(yè)穩(wěn)增長工作方案（2025—2026年）》，為行業(yè)未來兩年的發(fā)展定調(diào)。該方案核心在于“穩(wěn)增長”與“促轉(zhuǎn)型”并舉，明確以嚴(yán)禁新增水泥、玻璃等過剩產(chǎn)能為基礎(chǔ)，著力構(gòu)建現(xiàn)代化產(chǎn)業(yè)體系。其關(guān)鍵目標(biāo)包括：到2026年，綠色建材營業(yè)收入超過3000億元，并培育以“零外購電、零碳排放”等為特征的“六零”示范工廠，引領(lǐng)產(chǎn)業(yè)高端化、綠色化、智能化轉(zhuǎn)型。政策從供需兩端協(xié)同發(fā)力，旨在通過強化行業(yè)管理、擴大有效投資、拓展綠色建材應(yīng)用場景等系統(tǒng)性舉措，推動建材行業(yè)邁向高質(zhì)量發(fā)展新階段。消費建材板塊推薦：三棵樹（渠道下沉，零售擴張）、東方雨虹（防水龍頭，經(jīng)營結(jié)構(gòu)優(yōu)化）、偉星新材（經(jīng)營優(yōu)質(zhì)，零售業(yè)務(wù)占比高）、堅朗五金；受益標(biāo)的：北新建材（石膏板龍頭，多元化擴張涂料、防水板塊業(yè)務(wù)）等。國家發(fā)展改革委等部門印發(fā)《水泥行業(yè)節(jié)能降碳專項行動計劃》要求到2025年底，水泥熟料產(chǎn)能控制在18億噸左右，能效標(biāo)桿水平以上產(chǎn)能占比達到30%，能效基準(zhǔn)水平以下產(chǎn)能完成技術(shù)改造或淘汰，水泥熟料單位產(chǎn)品綜合能耗比2020年降低3.7%，預(yù)計會加快節(jié)能降碳與能用設(shè)備的迭代更新。水泥板塊受益標(biāo)的：海螺水泥、華新水泥、上峰水泥等?！皩Φ汝P(guān)稅”有望利好在海外有生產(chǎn)基地的玻纖龍頭擇時提價，進而鞏固玻纖盈利優(yōu)勢。玻纖板塊推薦：中國巨石；受益標(biāo)的：中材科技、長海股份、國際復(fù)材等。“一致性評價+集采”政策促進中硼硅藥用滲透率加速提升，藥用玻璃板塊推薦：力諾藥包、山東藥玻。
本周（2025年9月22日至9月26日）建筑材料指數(shù)下跌2.11%，滬深300指數(shù)上漲1.07%，建筑材料指數(shù)跑輸滬深300指數(shù)3.18pct。近三個月來，滬深300指數(shù)上漲13.80%，建筑材料指數(shù)上漲10.96%，建材板塊跑輸滬深300指數(shù)2.84pct。近一年來，滬深300指數(shù)上漲6.91%，建筑材料指數(shù)上漲10.02%，建材板塊跑贏滬深300指數(shù)3.11pct。
板塊數(shù)據(jù)跟蹤
水泥：截至9月26日，全國P.O42.5散裝水泥平均價為287.55元/噸，環(huán)比上漲3.06%；水泥-煤炭價差為193.30元/噸，環(huán)比上漲3.89%；全國熟料庫容比70.17%，環(huán)比上升5.06pct。
玻璃：截至9月26日，全國浮法玻璃現(xiàn)貨均價為1283.80元/噸，環(huán)比上漲74.82元/噸，漲幅為6.19%；光伏玻璃均價為125.00元/重量箱，環(huán)比持平。浮法玻璃-純堿-石油焦價差為14.08元/重量箱，環(huán)比上漲10.90%；浮法玻璃-純堿-重油價差為10.53元/重量箱，環(huán)比上漲19.89%；浮法玻璃-純堿-天然氣價差為13.21元/重量箱，環(huán)比上漲16.29%；光伏玻璃-純堿天然氣價差為74.34元/重量箱，環(huán)比上漲0.03%。
玻璃纖維：截至9月26日，無堿2400tex直接紗報3400-4000元/噸（個別廠報價較高），無堿2400texSMC紗報4400-5000元/噸，無堿2400tex噴射紗報5400-6500元/噸，無堿2400tex氈用合股紗報4400-5300元/噸，無堿2400tex板材紗報4600-5300元/噸，無堿2000tex熱塑直接紗（普通級）報4100-4400元/噸。不同區(qū)域價格或有差異，實際成交存靈活空間。
消費建材：截至2025年9月26日，原油價格為72.09美元/桶，周環(huán)比上漲7.76%，較2025年年初下跌6.05%，同比下跌4.50%；瀝青價格為4570元/噸，周環(huán)比持平，較2025年年初上漲2.93%，同比上漲4.58%；丙烯酸價格為6500元/噸，周環(huán)比下跌1.14%，較2025年年初下跌16.67%，同比上漲0.78%；鈦白粉價格為13000元/噸，周環(huán)比下跌0.38%，較2025年年初下跌9.09%，同比下跌14.19%。
風(fēng)險提示：房地產(chǎn)銷售回暖進展不及預(yù)期風(fēng)險；國內(nèi)保交樓進展不及預(yù)期；房企流動性風(fēng)險蔓延壓力；基建落地進展不及預(yù)期風(fēng)險。
|
|
